\u3000\u30 Beijing Jingyeda Technology Co.Ltd(003005) 05 Kunming Chuan Jin Nuo Chemical Co.Ltd(300505) )
年間利益が大幅に向上し、新エネルギープロジェクトの建設が加速
事件:2022年3月29日、 Kunming Chuan Jin Nuo Chemical Co.Ltd(300505) は2021年年報を発表した:営業収入15.36億元を実現し、前年同期比46.30%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は1億8900万元で、前年同期比355.83%増加した。加重平均純資産収益率は16.06%で、前年同期比11.70ポイント増加した。売上高の粗利率は20.59%で、前年同期比10.19ポイント増加した。販売純金利は12.64%で、前年同期比8.70ポイント増加した。このうち、2021年のQ 4の売上高は4.97億元で、前年同期比90.04%増加し、前月比21.45%増加した。帰母純利益は0.89億元で、前年同期比112752%増加し、前月比45.76%増加した。加重平均純資産収益率は6.48%で、前年同期比7.34ポイント増加し、前月比1.22ポイント増加した。売上高の粗利率は23.86%で、前年同期比59.09ポイント増加し、前月比0.28ポイント減少した。販売純金利は18.11%で、前年同期比21.47ポイント増加し、前月比2.70ポイント増加した。コメント:主な製品は景気サイクルを迎え、利益能力は2021年に著しく向上し、会社の営業収入は15.36億元で、前年同期比46.30%増加した。帰母純利益は1.89万元で、前年同期比355.83%増加した。会社の業績は急速な成長を実現して、主に会社の主な製品の飼料級リン酸塩、リン肥料などの製品の価格の上昇と広西 Kunming Chuan Jin Nuo Chemical Co.Ltd(300505) 「湿式リン酸浄化と精細リン酸塩プロジェクト」の一部の生産開始によって製品の販売量の上昇をもたらした。卓創の諮問によると、2021年の飼料級リン酸水素カルシウムの平均価格は2435元/トンで、前年同期比58%上昇した。飼料級リン酸二水素カルシウムの平均価格は3583元/トンで、前年同期比33.65%上昇した。2021年、同社の飼料級リン酸二水素カルシウムの売上高は2.23億元で、前年同期比28.23%増加した。飼料級リン酸水素カルシウムの売上高は2億8000万元で、前年同期比33.46%増加した。粒状重過リン酸カルシウムの売上高は7.07億元で、前年同期比21.58%増加した。
湿式浄化リン酸装置の生産開始を目前に、会社の利益能力は2018年に引き続き向上する見込みで、会社は非公開発行株を実施し、資金を募集して「湿式リン酸浄化及び精細リン酸塩プロジェクト」に使用した。このプロジェクトはリン酸の分級利用をテーマに、「酸-肥料-塩」を結合する原則を貫徹している。プロジェクトが完成した後、14.5万トン/年リン酸、14万トン/年リン肥料、18万トン/年リン酸塩、1.5万トン/年フッ素ケイ酸ナトリウムと100万トン/年リン石膏の総合利用生産能力を形成する。プロジェクトの実施は会社に対して浄化リン酸の深い利用を開拓し、製品の付加価値を高め、製品ラインを豊富にし、競争力を強化することに重大な意義がある。2021年上半期、広西プロジェクトの第1期リン肥料とリン酸塩装置はすでに生産を開始し、2021年の業績増加に大きな貢献をした。2021年末、広西プロジェクトのプロジェクトの基本的な完成は、全面的な生産開始のために堅固な基礎を築き、10万トンの湿式浄化リン酸は今年、会社の業績の新たな成長点になるだろう。リン酸鉄とリン酸鉄リチウムプロジェクトの建設を推進し、新エネルギーのモデルチェンジ2021年を加速し、会社の5000トン/年のリン酸鉄生産装置の基本建設が完成し、一部の製品を生産した。2021年10月、会社と防城港市港口区人民政府は近日『プロジェクト協力枠組み協議書』を締結し、「5万トン/年電池級リン酸鉄リチウム正極材料前駆体材料リン酸鉄及び60万トン/年硫黄製酸プロジェクト」、「10万トン/年電池級リン酸鉄リチウム正極材料プロジェクト」を建設する予定である。現在、5万トン/年電池級リン酸鉄リチウム正極材料前駆体材料リン酸鉄及び60万トン/年硫黄製酸プロジェクトは2022年2月28日に環境評価の承認を得ており、プロジェクトは建設準備段階にある。10万トン/年電池級リン酸鉄リチウム正極材料前駆体材料リン酸鉄プロジェクト及び10万トン/年電池級リン酸鉄リチウム正極材料プロジェクトの環境評価報告が処理中である。会社はリン酸鉄の生産の面で2つの著しい優位性を持っている:(1)原材料のコストの優位性。リン源を外注するリン酸鉄生産企業に比べて、会社は湿式浄化技術を採用してリン酸を生産し、リン源のコスト優位性を持っている。(2)製造コストのメリット。リン酸鉄の生産過程における副産物は会社の既存のリン化学工業システムと結合し、会社は副産物を十分に利用することができ、それによって生産中の環境保護処置コストを低減することができ、しかも製造段階の中間チェーンを減少することができ、製造コストを低減することができる。将来、同社はリン酸鉄の生産規模をさらに拡大し、上記の2つの優位性を十分に発揮し、リン酸鉄/リン酸鉄リチウムコースで一席を占めることが期待されている。
会社2021年主な仕事
主な業務に焦点を当てて2021年度の営業収入は15358776万元で、前年度の104998085万元より4860691万元増加し、46.30%上昇した。帰母純利益は1890649万元で、前年度の414769万元より1475880万元増加し、355.83%上昇した。2021年、持株子会社の広西 Kunming Chuan Jin Nuo Chemical Co.Ltd(300505) が投資して「湿式リン酸浄化及び精細リン酸塩プロジェクト」の基本建設を完成し、一部の生産を開始した場合、大きな利益に貢献した。防城港浄化リン酸プロジェクトの基本的な建設は、会社が新エネルギー材料業界に進出し、会社の転換のために堅固な基礎を築いた。リン鉱石戦略配置会社はリン鉱の自給問題を非常に重視し、ずっと関連調査研究を行い、鉱山と協力する機会を絶えず求め、リン鉱資源をコントロールし、リン鉱の自給率を高める目的を達成し、リン鉱の需給変化による不利な影響を低減している。2021年、会社は絶えず上流鉱山との協力を強化し、会社の原料保障度を高めた。リン石膏の産業化利用を推進する会社はリン石膏の開発と利用を高度に重視し、昆明東川工場のリン石膏の建材化に対して技術上の探索と市場上の試みを行い、リン石膏の潜在価値を開発した。持株子会社広西 Kunming Chuan Jin Nuo Chemical Co.Ltd(300505) は分期開発、全面利用の戦略を制定し、生産したリン石膏の100%の市場化利用を実現することを保証する。新エネルギー材料会社の建設を計画し、国家の「二重炭素」戦略に積極的に応え、既存のリン肥料とリン酸カルシウム塩を安定的に発展させた上で、湿式リン酸浄化技術を核心とし、会社の湿式リン酸浄化及び正リン酸鉄の優位性を発揮し、リン鉱石-湿式法浄化リン酸-リン酸鉄-リン酸鉄-リン酸鉄-リン酸鉄リチウム一体化能力を構築し、会社のリン酸鉄、リン酸鉄リチウムのコスト優位性を強化し、会社の製品の電気化学性能を向上させる。炭酸リチウムの供給と電池の取引先との協力計画をできるだけ早く実行し、リン酸鉄とリン酸鉄リチウムなどの新エネルギー材料の生産能力計画の建設を加速させる。
会社2022年主要業務計画
2022年、会社は引き続き発展理念と戦略発展目標を受け継ぎ、技術革新を堅持し、研究開発の投入を増やし、会社の技術革新能力をさらに高め、従業員陣の素質建設と管理レベルの建設を強化する。会社の既存の市場で中国外市場をさらに開拓し、市場の変化に積極的に対応する。同時に、コスト費用を効果的にコントロールし、販売と純利益の同時成長を維持するよう努力する。管理革新を堅持し、内部統制と規範運営を持続的に強化し、企業の経営管理効率と市場競争力を全面的に向上させ、会社の持続的な健全な発展を維持する。
管理を固め、新エネルギー材料プロジェクトの建設を着実に推進する。引き続き会社の管理優勢を強化し、さらに会社の生産、経営管理プロセスを整理し、改善し、内部のコントロール建設に力を入れ、企業の経営管理能力を全面的に向上させ、会社の各管理制度を完備し、最適化し、科学的、効率的な管理体系を確立する。管理の強化を基礎として、広西の募集プロジェクトの生産と生産、リン酸鉄とリン酸鉄リチウム新エネルギー材料プロジェクトの建設を秩序正しく推進し、一日も早く生産を開始し、下流業界の急速な成長の需要に適応し、会社の利益能力を強化する。マーケティング戦略を革新し、国内外の市場を開拓する。一方、既存の良質な顧客を維持した上で、市場の先機、重点方向、肝心な製品をつかみ、中国、国際市場の開拓をさらに行い、会社の飼料級リン酸塩とリン肥料を大いに普及させ、生産した浄化リン酸製品をすべて販売し、市場で良い成績を収めるよう努力する。一方、会社が生産した5000トン/年のリン酸鉄と下流と協力して、リン酸鉄リチウムを生産して市場に推し進め、会社の取引先を開拓し、経験を蓄積するために基礎を築いた。技術革新を強化し、産業構造を最適化する。研究開発の投入をさらに増やし、会社の技術革新能力を高め、会社の次の発展に関わる新技術、新技術、新製品を重点的に研究開発し、会社が精細リン化学工業、新エネルギー材料関連産業の発展を実現するために堅固な基礎を築く。チームの建設を強化し、チームのレベルを高める。従業員陣の素質建設をさらに推進し、従業員が会社の発展がもたらした人員の技術レベルと各方面の素質に対する需要によりよく適応させる。
投資アドバイスと収益予測
20222023/2024年の帰母純利益はそれぞれ3.82、4.77、6.64億元、EPSは2.55、3.18、4.43元/株で、PEは14.30、11.46、8.23倍で、「購入」の格付けを維持すると予想されている。リスクヒント:マクロ経済リスク;原料価格及び供給リスク;下流の需要が予想されるリスクに及ばない。プロジェクト建設リスク;安全生産リスク;為替リスク;製品の研究開発と応用リスク
