\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 436 Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) )
事件:会社は2022年第1四半期の業績予告を発表し、2022 Q 1、会社は帰母純利益6.78~7.01億元を実現し、前年同期+20%~24%、非帰母純利益6.78~7.00億元を実現し、前年同期+21%~25%を実現する見通しだ。
業績は予想に合致する。中値で計算すると、会社の22 Q 1は純利益6.90億元を実現し、前年同期+22%で、私たちの予想に合っている。これまで同社は2022年1-2月に売上高16億元前後、前年同期+16%前後、帰母純利益6億元前後、前年同期+20%前後を実現すると発表した。この口径から判断すると、会社は3月に純利益0.9億元前後を実現し、利益の伸び率は1-2月に比べて上昇した。
Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) シリーズの薬品の成長が加速すると予想されています。会社は発表して、22 Q 1の业绩の予収、市场の企画と贩売ルートを强化して、核心の制品 Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) シリーズの贩売を増加します。これまでの21年の業績予告から見ると、会社は21年に急速な成長を実現し、主に Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) シリーズの薬品の成長率の加速と全体の利益率の明らかな向上によるもので、21年の帰母純金利は30.31%で、20年の25.67%を明らかに上回った。私達は判断して、会社の純金利の昇格の肝心な点はQ 3が新たにオンラインの Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) 大きい薬局の天猫の旗艦店と Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) 大きい薬局の京東の旗艦店を増加して、直販の割合によるのです。21 Q 1に比べて、22 Q 1社はオンライン直販のルートを増やし、利益率が向上する可能性がある。 Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) 天猫旗艦店と Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) 大薬局の京東旗艦店のオンラインデータを見ると、2つのプラットフォームの月間販売台数は3-7万箱(インゴット+カプセル)前後で、粗算Q 1のオンライン直販販売台数は20万箱を超え、割合は約10%で、21 Q 3シーズンの割合より下落した。
44.8億元投資 Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) 園、大健康と化粧品の発展を加速する。会社の取締役会は決議を採択して、44.8億元を超えないで自己資金を持って、投資して Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) 園を建設して、2つのプロジェクトはそれぞれ Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) 大健康智造園と Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) 健康美化粧園です。 Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) 園を建設する背景は会社の現在の古い工場の建物の面積、工芸の配置と設備の生産能力はすでに会社と市場の発展の需要を満たすことができなくて、会社は新しい園区を建設することを通じて、更に会社の自動化、インテリジェント化のレベルを高めることができて、製品の品質の管理の効率を高めて、十分に市場の需要を満たして、企業の長期の安定した発展を確保します。会社が発表した大健康智造園投資は約28億元で、税後の内部収益率は25.41%で、動的投資回収期間は9.74年(建設期間を含む)である。健康美化粧園への投資は約16.80億元で、税後の内部収益率は29.34%で、動的投資回収期間は9.13年(建設期間を含む)である。
利益予測:20212023年の会社の帰母純利益はそれぞれ24.3億元、30.0億元、36.6億元で、対応成長率はそれぞれ45.4%、23.3%、22.2%だった。EPSはそれぞれ4.03元,4.97元,6.07元であり,対応PEはそれぞれ79 x,64 x,53 xであった。「購入」の格付けを維持します。
リスク提示: Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) 収入の伸び率が下落した。原材料価格の上昇は製品の粗利率の低下を招いた。日化製品の放出量は予想に及ばない。疫病の持続的な影響 Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) 海外販売。
