\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 416 Shenzhen Aisidi Co.Ltd(002416) )
投資のポイント
21年の売上高+48%、帰母純利益+32%、売上高と利益はいずれも過去最高を更新し、携帯電話の販売業務シェアは持続的に向上し、ルートの沈下と小売サービスシーンのアップグレードは突破を実現した:2021年に会社は売上高951.66億元(yoy+48.26%)、帰母純利益9.22億元(yoy+31.64%)を実現した。Q 4売上高は298.43億元(yoy+48.62%)、帰母純利益は1.74億元(yoy-21.16%)である。同社は引き続き新小売インフラプラットフォームの建設を強化し、携帯電話の販売業務のサービス価値は持続的に向上し、アップルのQ 4中国市場シェアの第一の勢いを借りてルートの沈下と小売サービスシーンのアップグレードを全面的に推進し、2021年末までに、同社の携帯電話販売は861.13億元(yoy+51.91%)の売上高を実現し、総売上高に占める割合は90.49%に達した。
新しい小売戦略のアップグレード、運営の中核能力の構築：
Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) 全シーンが通じ、Cエンドユーザーへの接触とサービスを強化し、年間オンライン2 C注文数が1000万件を超えた。会社は新栄光持株比率の最大のルート戦略パートナーのために、自身の運営システムをさらに最適化して栄光組織アーキテクチャにマッチングし、栄光物流システムにサービスし、栄光ND業務規模の新高値を創造する。チャネルの面では、会社はすでに全チャネルの電子商取引販売ネットワークを構築し、栄光ブランドの複数のプロジェクトの唯一の認証サービス業者となり、新栄光大福の小売市場シェアの向上を支援している。また、アリババとの戦略的協力に基づき、同社はCES市場の販売通路を通じて、アップルのオンラインルートの授権を獲得し、21年末までに、新しいルートを通じてオンラインプラットフォームの顧客に86億元を供給し、増量空間を持続的に開拓している。
新小売システム2.0は新小売能力を向上させ、多元ブランド価値を構築する。
消費のアップグレードの背景の下で、会社は金東グループ、中茶株式と戦略的な協力を実現し、多元ブランドの協力を作り、速消品の販売サービスを突破することを追求している。子会社深セン九九酒業は貴州珍酒「金珍三十」、「金珍十五」の2種類の旗艦製品を独占代理している。茶飲分野では、中国茶葉株式会社と合弁会社を設立し、戦略協力を行い、茶葉、袋入り茶などの市場を共同で開拓している。各産業のプライベートドメインのトラフィックプールを通じて、賦能販売サービスのアップグレードを加速させる。
収益予測と評価
Shenzhen Aisidi Co.Ltd(002416) は中国をリードするデジタル販売とデジタル小売サービス業者として、販売ネットワークの配置、製品運営の発展、組織効率の向上とデジタル更新のサポートなどの面で著しい競争優位性を持っており、私たちが会社を持続的に見ている核心的な理由である。22/23/24年の売上高は114.651339.9/150939億元で、前年同期比20.4%/16.3%/13.4%増加し、帰母純利益は12.55/16.66/22.11億元で、前年同期比36.1%/38.8%/32.7%増加し、現在の市場価値対応市場収益率はそれぞれ8.7 X/6.5 X/4.9 Xで、「購入」の格付けを維持している。
リスクヒント:疫病が繰り返される。新製品の販売と開拓は予想に及ばない。携帯電話の販売は予想に達しなかった。
