\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 689 Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) )
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同社は2022年第1四半期の業績予想増額公告を発表し、22 Q 1社は36.3~37.3億元の売上高を実現し、YOYは50%～54%、帰母純利益は3.46~3.86億元、YOY 41%～57%と予想している。非帰母純利益3.4~3.8億元、YOY 42%～58%を差し引いた。
投資のポイント
22 Q 1は予想を超え、利益は21 Q 4より上昇した。
同社の22 Q 1の売上高は36.3~37.3億元で、前年同期比50%～54%増加し、売上高の増加は主に1製品プラットフォーム化戦略とTier 0である。5級マーケティング戦略は順調に推進され、各業務は急速な発展を遂げた。②新エネルギーの大顧客は引き続き放出量を続け、テスラ上海の22 M 1~M 2卸売販売台数は11.6万台で、前年同期比245%増加した。同社がこれまで発表した1~2月の経営データによると、3月の売上高は11~12億元で、前年同期比約30~41%増加し、3月の売上高の増加幅はやや縮小した。22 Q 1会社の帰母純利益は3.46~3.86億元で、前年同期比41%～57%増加し、帰母純利益/収入で利益能力を測定し、22 Q 1中位値でこの割合を10%と計算し、21 Q 4は約9.4%(還元減値の影響)で、環比21 Q 4は0.6 pct上昇し、利益能力は改善され、第1四半期にコスト端が依然として圧力を受けている状況下で、会社の利益能力は依然として強い。
顧客+製品の二輪駆動、新エネルギーの良質なプラットフォーム型部品会社を全面的に抱擁する
新エネルギーの取引先の上で、Tier 0.5モデルを深化させ、2022年にファーウェイ、RIVIANの新しいプロジェクトが間もなく着地する。会社は元の縁起が良くて、通用する基礎の上で、テスラ、蔚来、 Byd Company Limited(002594) などの取引先と深く協力して、また続々とFORD、Rivian(ASPはすでに11000元に達しました)などの注文を獲得して、そして重慶金康と重点車種で軽量化シャーシシステムなどの製品を協力し始めて、ファーウェイと熱管理システムの関連製品を協力し始めて、12月会社は重慶沙堤区で15億元を投資して、用地は500ムーの土地第1期180ムーは軽量化シャーシシステムと内装防音部品システムを開拓し、第2期は自動車電子と熱管理システムを配置する予定で、小康、ファーウェイに属地化セットの新設生産能力を提供する予定で、2022年にRIVIAN、ファーウェイなどの新プロジェクトの量産は引き続き会社に明らかな増量に貢献し、2022年にRIVIAN、ファーウェイなどの新プロジェクトの量産は引き続き会社に明らかな増量を与える。
製品配置において、従来のNVH減震システム、全車音響セット、軽量化シャーシシステム、熱管理システム、知能運転システムの五大製品ラインをさらに延長し、市場ニーズを把握して空懸業務を配置し、会社初の空気懸架システム工場はすでに落成し、年間200万台の空気懸架、50万台の車の生産能力を備え、空気懸架の自主設計、自主研究開発、自主的に製造した総合セット能力は2022年6月に正式に生産を開始し、会社の成長天井をさらに開く。
収益予測と評価
会社は新エネルギーの成り行きを把握して、製品のプラットフォーム化戦略とTier 0.5マーケティングモデルを深化させて、新エネルギーの取引先、品類の2輪駆動、業績は持続的に高い成長が期待されて、20212023年の帰母純利益は10.5/17/23.2億元で、前年同期比66.4%/63.1%/36.7%増加して、PE 61に対応する。8/37.9/27.7倍、「購入」格付けを維持。
リスクのヒント
自動車の販売台数は予想に及ばず、新エネルギー車の販売台数は予想に及ばず、原材料価格は変動している。
