\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 373 China Transinfo Technology Co.Ltd(002373) )
主な観点:
イベントの概要
China Transinfo Technology Co.Ltd(002373) は3月29日に2021年度報告書を発表した。今年度の会社の営業収入は102.81億元で、前年同期比9.15%増加した。帰母純利益7.24億元を実現する。同社のスマート交通業務の売上高は46.21億元で、前年同期比1.55%増加し、スマート物連業務の売上高は56.56億元で、前年同期比16.19%増加した。
収益は安定した成長を維持し、AIOT業務はルートの沈下に伴って急速に発展している。
収益端は、世界の産業チェーンの深さ調整の外部環境とチップ不足などの重要な問題に直面し、会社は産業チェーンの変化に密接に注目し、研究開発と販売の各段階を正確にコントロールし、収益は9.15%の高成長率を維持している。利益側では、会社が保有する Hangzhou Hopechart Iot Technology Co.Ltd(688288) の公正価値の変動が2020年同期より1.66億元減少するとともに、ルートの開拓、研究開発への投入の増加による販売費用率、研究開発費用率がそれぞれ前年同期比0.40%と1.00%上昇し、帰母純利益が前年同期比33.01%減少した。本年度会社は地市沈下戦略を採用し、AIOT業務の拡張を加速し、現在すでに全国30の省都都市と直轄市に1級事務所を設立し、非省都都市に80以上の2級事務所を配置し、千行百業を賦課すると同時に業務収益を前年同期比16.19%増加させた。また、同社は海外AIOT市場を積極的に開拓し、北米の売上高が際立っており、2022年には百万以上の人口国の全カバーを実現する。
自動車電子分野に精確に切り込み、AIカバー業界を積極的に開拓する
会社は株式の陸連知能を通じて、自動車の電子業務に切り込み、「道路網連化」と「車端網連化」の完全な車のネットワーク閉鎖を通じて、陸連知能の第2大株主大陸グループと業務協同を深めることが期待されている。今年度、当社は数十万台の前装4 G T-Box製品を納入した上で、2つの5 G V-Box定点プロジェクトを獲得し、2022年に量産を実現する計画である。この製品は大陸グループと共同で開発したモジュール案を採用した上で、自主的な研究開発とアップグレードを行い、車路協同自動運転機能をサポートしている。AI分野では、子会社の博観知能が全面的に発力し、知能交通と知恵物連のシーンのほか、電力、石化、食糧油、3 C製造など多くの業界に広がっている。例えば、ある大手石化企業のスマートガソリンスタンドプロジェクトの試験を支援し、ガソリンスタンド、ガソリンスタンド式のスマート監督管理を提供し、現在200以上のサイトに着地している。
都市交通のデジタル化の転換が加速し、政策の触媒の下で業界は高景気を維持している。
交通運輸部は「デジタル交通「十四五」発展計画」の中で、デジタル知能のスマート輸送サービスシステムを構築し、次世代情報技術の輸送サービス分野での応用を強化し、交通業が情報化からデジタル化への転換の全体的な傾向をさらに明確にした。iMediaResearchのデータによると、2022年のスマート交通市場の規模は2287.0億元に達し、ここ2年間の複合成長率は24.05%に達する。着地試験の改善効果から見ると、交通インテリジェント化は道路交通の安全性、効率性を高める有効な手がかりであり、デジタル経済発展の内包の一つでもある。また、IDCの試算によると、中国のスマート都市は2022年に350億ドルを超え、高景気を維持する見込みだと指摘している。会社は業界のトップ企業として、率先して業界の趨勢から利益を得て、業務規模のさらなる拡張を実現します。当社は、会社の販売ルートの構築が完了するにつれて、費用端がさらに縮小し、収益規模と純利益の増加を迎える見込みだと考えています。
投資アドバイス
交通数のインテリジェント化の転換傾向の影響を受けて、会社のインテリジェント交通業務は高景気を維持する見込みだ。将来、販売ルートの構築が完了するにつれて、ルートの沈下利得が現れ、会社の売上高と純利益は高速成長を迎える見込みだ。当社は20222024年に135.33/171.36/211.93億元の収入を実現し、前年同期比31.6%/26.6%/23.7%増加すると予想している。帰母純利益は9.22/11.22/13.68億元で、前年同期比27.3%/21.7%/22.0%増加し、「購入」格付けを維持した。
リスクのヒント
1）研究開発の突破が予想に及ばない；2）政策支持が予想に及ばない；3）プロジェクトの納品が予想に及ばない。
