\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 811 Xinhua Winshare Publishing And Media Co.Ltd(601811) )
投資のポイント
業績総括: Xinhua Winshare Publishing And Media Co.Ltd(601811) は2021年の年度報告を発表し、公告の内容によると:1)会社は2021年に104.6億元の収入を実現し、前年同期比16.1%増加した。帰母純利益は13億1000万元で、前年同期比3.4%増加した。非帰母純利益は13.1億元を実現し、前年同期比11.9%増加した。2)21 Q 4単四半期の売上高は34億元で、前年同期比3.7%増加した。帰母純利益は6億元で、前年同期比18.7%増加した。
教材教輔出版は安定的に増加し、一般図書出版は疫病から徐々に回復している。分業事務によると、グループ出版事務2021録の売上高は28億3000万元で、2020年の18億6000万元より15.9%増加し、粗利率は1.99ポイント減少した。細分化して見ると、教材と教輔と大衆出版は出版業務の2大核心収入源である。出版業務における教材教輔の販売額は28.9億元で、販売収入は16.2億元で、前年同期比12.1%増加し、粗利率は44%で、前年同期比0.39ポイント増加した。出版業務における一般図書の販売額は31.1億元で、販売収入は8億1000万元で、前年同期比19.5%増加した。
発行業務は持続的に増加し、教育サービスは潜在力がある。2 021、発行業務の収入は90.2億元で、前年同期比15.7%増加し、粗利率は29.9%だった。このうち、教育用本の販売に大きな貢献があり、販売収入は53.7億元で、12.5%増加した。2021年、教育サービス業務は持続的に発展し、グループは新大学入試改革と教育情報化2.0行動計画の戦略的チャンスを十分に利用し、「優学優教」オンラインサービスプラットフォームの最適化とアップグレードを持続的に推進し、計6250校をカバーし、学生427万人にサービスを提供している。2021年、全省の労働と実践教育サービスは総販売4998万元を実現し、学生12万人近くにサービスを提供した。教師養成業務は539項目を組織し、実施し、注文金額は3557万元を実現し、教師養成人数は10.2万人余りである。
インターネット電子商取引の新時代を抱擁し、物流経営管理を最適化する。インターネット販売の2021年の収入は23億元で、そのうち主な業務収入は22.6億元で、前年同期比39%増加し、主に第三者電子商取引プラットフォーム、会社の公式サイト、新メディア電子商取引を含む全ルートの開拓、物流経営能力の向上である。2021年、同社は「自営マトリクス+協力達人マトリクス」の方式を通じて、累計1000回以上の生放送を展開し、オリジナルの短いビデオの再生量は2.5億回を超え、4000万元以上の販売を実現した。
利益予測と投資提案:20222024年の帰母純利益はそれぞれ14.3、15.7、17.4億元で、対応PEはそれぞれ8倍、7倍、6倍と予想されている。会社の主な発行業務の安定した成長を考慮して、大衆出版、実体店舗の販売などの主な業務はすでに基本的に疫病のスモッグから抜け出し、教育情報化の貢献は新たな増加量で、「購入」の格付けを維持している。
リスク提示:1)市場参入または業界監督管理の政策緩和;2)市場競争を激化させるリスク;3）会社は規模拡大による管理リスクがある。
