\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 641 Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) )
事件:3月30日、会社は公告を発表し、大基金の2期と装備材料基金は会社の子会社浙江プルトニウム芯に3.9億元を増資する予定だ。このうち、大基金は2期で3億5000万元、装備材料基金は4億4000万元を投資した。増資が完了した後、会社が浙江プルトニウムコアを保有する株式の割合は29.63%(増資前37.85%)で、依然として第一大株主である。
加コード半導体部品の配置、積極的にプラットフォーム型企業を構築する:会社はこれまで国内外の投資家と連合して、浙江プルトニウムコアとプルトニウムコアホールディングスを持株主体とし、ガス輸送システムのリーダーであるCompartSystemsの買収を完成した。現在までに、浙江プラセオジムコアはプラセオジムコアホールディングス73.11%の株式を直接保有し、プラセオジムコアホールディングスはCompart 100%の株式を直接保有している。Compart製品は集積回路製造プロセスにおける酸化/拡散、エッチングと堆積などの設備に必要な正確なガス輸送システムに用いられ、世界でこの分野のゼロコンポーネント精密加工の全段階を完成できる数少ない会社であり、世界の半導体設備のトップ会社、例えば応用材料の核心サプライヤーである。嘉芯半導体を設立してから、今回のCompartの買収を通じて、会社は再び寧波芯恩と手を携えて半導体設備のプラットフォーム化配置を完備した。
半導体設備の部品が不足しており、大基金の初配置は戦略的地位を際立たせている。2022年、半導体業界は高景気を維持する見込みだ。台積電は業績説明会で、今年の半導体市場(メモリを含まない)は9%増加し、チップ代行産業は20%増加する見通しで、年間生産能力はいずれも緊張を維持し、資本支出は400440億ドルの間で、YoY+33%-47%になる見通しだと明らかにした。ウエハ工場の増産ブームが続くにつれて、上流設備の景気度が高く、部品産業に伝達され、部品の供給が需要に追いつかない局面に直面している。上海証券報によると、設備、材料などの上流段階に続いて、今回の増資は大基金のために初めて半導体部品産業を配置し、Compartはガス輸送システムのトップ会社として、今回の成長周期を深く受益し、さらにトップの地位を固めることが期待されている。
イオン注入の大量注文に署名し、集積回路の転換は加速期に入った:会社の初歩的な計算によると、2021年に会社は9.60-10.00億元の売上高を実現し、YoY+3.06%-7.35%で、そのうち集積回路プレートの業務売上高は2億元を超え、前年同期比800%を超えた。2022年1月30日、持株孫会社の凱世通は大額のイオン注入と注文を受け、重要な顧客と「購買注文」に署名し、12インチ集積回路設備(低エネルギー大束流イオン注入機と低エネルギー大束流超低温イオン注入機を含む)を複数台販売する予定で、総取引金額は6.58億元である。3月16日現在、2022年に同社と持株子会社が累計6.80億元を超え、集積回路のモデルチェンジが加速し続ける見込みだ。
投資提案:当社の2022年~2023年の収入はそれぞれ17.18億元、23.76億元で、帰母純利益はそれぞれ5.22億元、6.73億元で、EPSはそれぞれ0.54元と0.70元で、「購入-A」投資格付けを維持する。
リスクヒント:世界の半導体景気は予想に及ばない。ウエハ工場の資本支出は予想に及ばない。新製品の研究開発は予想に及ばない。お客様の国産化の進度が予想されるリスクに及ばない。
