\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 985 Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) )
事件:会社は2021年の年度業績報告を発表し、2021年の営業収入は649.61億元で、前年同期比24.27%増加した。親会社の所有者に帰属する純利益は47.8億元で、前年同期比37.82%増加し、上場会社の株主に帰属する非経常損益を差し引いた純利益は47.80億元で、前年同期比37.82%増加し、基本1株当たり利益は2.04元で、前年同期比27.5%増加した。
石炭プレートの価格が一斉に上昇し、純利益の増加を牽引した。石炭プレートの2021年の営業収入は159.21億元で、前年同期比40.52%増加し、生産量は2257.5万トン(4.12%)を実現した。販売台数は2021年の商品石炭販売合計1975.9万トン(-8.87%)で、そのうち動力石炭は647.8万トン(2.66%)、石炭泥販売量362.8万トン(4.82%)を実現した。販売単価は、商品石炭の総合価格が805.78元/トン(21.21%)だった。コスト面では、自社製品の石炭コストは476.5元/トン(21.54%)で、前年同期比168元/トン増加し、主に材料価格や従業員報酬などのコスト増加によるものだ。同社の商品石炭はトン石炭の粗利益329.27元/トンを実現し、前年同期比20.7%増加し、粗金利は40.86%(0.16ポイント低下)で、石炭単価の前年同期比上昇がプレートの利益増加の主な原因となっている。今年のコークス市場の構造は依然として緊張しており、会社の良質なコークスは引き続き価格の高騰を維持し、未来の利益が持続することを期待している。
石炭化学工業の価格は前年同期比で大幅に増加し、メタノール生産能力は今年20万トン増加する見通しだ。2021年会社の石炭化学工業プレートの営業収入は125.96億元(46.52%)、営業コストは75.61億元(50.54%)である。生産量の面では、コークス409.64万トン(-0.66%)の生産を実現し、コークス407.58万トン(-1.3%)を販売し、平均販売価格は264572元/トン(49.36%)である。メタノール34.27万トン(-9.86%)を生産し、メタノール34.44万トン(10.27%)を販売し、平均販売価格は225933元/トン(43.49%)である。化学工業製品の価格は前年同期比で化学工業プレートの利益増加の鍵となった。同社が建設中のコークス炉ガス総合利用プロジェクトは2022年6月に生産を開始し、メタノールの年間生産量を約20万トン増加する見通しだ。
大割合の現金配当は投資価値を明らかにする:公告によると、会社の2021年度の利益分配は権益分配株式登録日に登録された総株式を実施することを基数とし、10株ごとに現金配当7.00元(税込)、現金配当17.37億元(税込)を配分し、その年に上場会社の株主の純利益に帰属する36.33%を占め、現在の株価で計算すると、配当率は4.4%である。
利益予測および投資格付け:2022年-2024年の帰母純利益はそれぞれ64.15/72.39/79.32億元で、現在の株価はPE 6.02/5.3/4.87倍に対応すると予想されている。会社に与える購入格付けを初めてカバーします。
リスク提示:石炭需要が減速し、石炭価格が予想以上に下落し、生産能力の推進が遅いなど。
