\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 138 China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) )
会社は2021年年報を発表した。局所的な疫病の衝撃の下で、会社は経営レベルを引き続き向上させ、21年度の売上高は86.35億元、yoy+0.76%を実現した。帰母純利益は212331万元で、20年より黒字に転換した。
評価を支えるポイント
年間赤字から黒字に転じ、疫病の散発は依然として業績の回復に影響を及ぼしている。中国の疫病の散発の影響を受けて、会社の観光地、ホテル、旅行社などの業務プレートは異なる程度の衝撃を受けた。同社は引き続きコストを下げ、経営レベルを積極的に向上させ、21年に86.35億元の売上高を実現し、前年同期比20.76%増加した。帰母純利益は0.21億元で、前年同期比20年の赤字から2.53億元増加した。非帰母純利益-1.15億元を差し引き、20年の損失より2.8億元縮小した。
観光地の業務経営は圧力を受け、古北水鎮は強い回復靭性を示した。(1)烏鎮観光地は異郷の客源が比較的大きく、省をまたぐ観光が制限され、Q 4浙江の疫病の直接的な衝撃の影響で、21年の烏鎮観光地は368.73万人の観光客を接待し、前年同期比22.1%増加し、19年同期の40.16%に回復した。売上高は17億5800万元で、前年同期比121.25%増加した。純利益は582024万元で、前年同期比57.03%減少した。(2)北京氷雪文旅季の熱と周辺観光市場の回復の恩恵を受け、古北水鎮の回復状態はさらに良好で、21年に観光客を152.01人接待し、前年同期比30.43%増加し、19年同期の63.5%に回復した。売上高は7億6800万元で、前年同期より34.32%増加し、純利益は5465.5万元で、前年同期より黒字に転じた。両町の客流は圧力を受け、依然として強い経営積極性を維持している。濮院観光地は2022年に開業する予定で、観光地の業務利益を増やす見込みだ。
統合マーケティング業務が強く回復し、純利益が急速に増加した。中青博聯は「統合マーケティングサービス生態圏」をめぐって業務を構築し、ワンストップ統合マーケティングで良質なサービスを提供し、「スマートコンベンション」のサービス能力を持続的に強化している。21年度中青博聯の売上高は17.32億元で、前年同期比47.2%増加し、純利益は0.44億元で、前年同期比343007%増加した。
評価
2021年の年報によると、私たちは22-24年のEPSを0.29/0.68/0.86元に調整し、対応市場収益率は42.7/17.8/14.1倍だった。疫病の繰り返しの下で会社の業績の回復は依然として妨害を受けているが、会社は観光総合のトップ企業として、良質な観光地の資源に座って、疫病後のレジャー旅行の持続的な回復から利益を得て、中長期は依然として大きな成長空間を備えて、購入格付けを維持している。
評価が直面する主なリスク
新観光地の開業と運営は予想に及ばず、中国の観光競争は激化し、COVID-19疫病はリスクを繰り返している。
