\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 570 Hundsun Technologies Inc(600570) )
投資のポイント
投資事件:3月30日、会社は2021年度報告書を発表した。2021年、同社の売上高は54.97億元で、前年同期比31.73%増加した。帰母純利益は約14億6400万元で、前年同期比10.73%増加した。非帰母純利益は約9億4700万元で、前年同期比29.03%増加した。同社の2022年の主な業務収入予算は前年同期比約25%増加し、コスト費用予算は前年同期比約30%増加した。
大小売IT:業界の先機をつかみ、リード優位性が絶えず深化している。報告期間中、同社の大小売IT業務は21.11億元の売上高を実現し、前年同期比39.79%増加した。報告期間内、証券仲介分野の次世代UF 3.0はすでに全業務のオンライン化を実現し、分布式クラウドの原生アーキテクチャは信創の面でも絶えず発展し、 Huatai Securities Co.Ltd(601688) Founder Securities Co.Ltd(601901) China Industrial Securities Co.Ltd(601377) などの7社の証券会社とこのアーキテクチャの上で深い協力を得た。北交所、総合口座の最適化などの新しい業務も会社に十分なビジネスチャンスと収入をもたらした。富管理端、伝統的な業務分野では、新世代TAが40社、財テク販売システムが38社、CRMとコールセンターが21社に署名した。公募投資先では、年間50社以上の投資業務パートナーを追加し、資産配置システムの落札率は85%に達し、次世代マーケティングサービスプラットフォーム「慧営」にも11社の顧客を追加した。金融デジタル化、デジタル化の加速発展の際、会社は性能の強い次世代製品で、市場のチャンスをタイムリーに把握し、証券仲介、財管管理分野で先機を占め、2021年に自身の技術、製品の市場リードを引き続き強化している。
大資管IT:コアO 45は引き続き着地を推進し、機構サービスは突破を遂げた。報告期間中、会社の大資本IT業務は17.06億元の売上高を実現し、前年同期比39.84%増加した。報告期間中、会社の大資本管理業務の投資取引管理、評価値、資本管理運営プラットフォームなどの製品ラインはいずれも比較的良い成長を遂げた。資本管理拳拳製品O 45は雲原生技術のアップグレードを完成し、以前の協力の基礎の上で、2022年3月に華泰自営で大口座製品の順調な切り替えを完成し、O 45を核心とする多センターモデルを実現し、異なる業務の個性化要求を十分に満たす。i 2一体化機構サービスプラットフォームソリューションは単製品市場カバー率を向上させ、各種売り手機構が機構サービス業務を展開するために有力なサポートを提供する。その他の制品については、2022年3月に同社のPtrade极速戦略取引端末がオンライン Southwest Securities Co.Ltd(600369) 。コア製品O 45の持続的な着地推進、機構業務端の突破は、いずれも会社の大資本管理業務における競争力と市場認可度を絶えず証明している。
資本市場改革が深化し、会社は多線を並べてより大きな市場を開拓した:2021年は資本市場改革が持続的に深化した年である。全面登録制、北交所などの基礎制度と金融施設の確立、公募投資試験の持続的な増加、公募REITs製品の上場許可、外資の入国配置の加速、中国資本市場の開放度と多元性が強化されている。金融市場の大きな変革、金融のデジタル化、デジタル化の転換に対する需要は、金融ITにより多くの発展のチャンスを提供した。会社は既存の業務を深く耕すと同時に、恒生研究院を通じて展望研究の投入を増やし、買収合併、投資入株などの形式で、国際中国の関連リード技術と経験を吸収し、新しい業務の新しいコースを配置している。多線並列の発展方式と構想を通じて、会社は絶えず業務体系を完備し、より大きな新しい市場を開拓し、総合的な金融ITリードサービス業者に向かって持続的に邁進している。
投資提案:金融市場の深層変革に直面して、会社は投入を増やして、その短期利益はある程度圧力を受けているが、長期的には会社の成長と利益空間はさらに上昇するだろう。これに基づいて、20222023年、2024年の増収と利益予測を調整し、20222024年の総収入はそれぞれ68.76/84.92/103.94億元(20222023年前値は65.63/76.78億元)、帰母純利益はそれぞれ13.09/15.23/18.78億元(20222023年前値は18.81/23.32億元)、EPSはそれぞれ0.90/1.04/1.28元、対応PEはそれぞれ50/43/35倍と予想されている。「購入」の格付けを維持します。
リスク提示:監督管理のガイドラインの引き締めは会社の業務に不利な影響を及ぼす。業界の競争が激化し、利益能力が弱まった。製品開発の着地、業務の推進が予想に及ばないなど。
