\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 570 Hundsun Technologies Inc(600570) )
事件:会社は2021年の年報を発表し、会社の営業収入は54.97億元を実現し、前年同期比31.73%増加した。非純利益は9億4700万元で、前年同期比29.03%増加した。業績は市場の予想に合致する。
投資のポイント
大小売ITと大資本管理IT業務の伸び率が目立っており、人員報酬の増加による費用率の向上:分業業務によると、大小売IT業務の売上高は21.11億元で、前年同期比39.79%増加した。大資管IT業務の売上高は17.08億元で、前年同期比39.84%増加した。データリスクとインフラIT業務の売上高は3.54億元である。前年同期比2.54%減少した。インターネットイノベーション事業の売上高は8億4000万元で、前年同期比33.69%増加した。大小売IT、大資本管理IT業務は依然として会社の主な収入源であり、2021年の合計売上高は69%を占め、新製品の着地と下流需要景気から利益を得ている。この2つの業務の売上高の伸び率は目立っており、会社全体の売上高の増加の重要なエンジンである。2021年、会社の販売/管理/研究開発費用率はそれぞれ10.15%/12.40%/38.92%で、販売と研究開発費用率はある程度向上し、主に会社が市場を開拓し、研究開発を重視し、人員と報酬の増加によるものである。
研究開発を重視し、製品技術業界がリードしている:2021年、恒生UF 3.0、O 45などの核心製品はすべて雲原生技術のアップグレードを完成し、華宝基金、 China Merchants Securities Co.Ltd(600999) などの重点顧客で正式にオンラインになった。技術のアップグレードの面では、Light技術プラットフォームは引き続き深く強化され、金融信創業務シーンをサポートする関係型データベースLightDB、業務システムの全面的なクラウドアップをサポートするクラウド原生ベースLightCoreなどの一連の新しい技術製品を発表した。恒生製品の性能は絶えず向上し、製品マトリクスは絶えず完備し、取引先の業務のアップグレードを実現することを助力する。
買収合併と投資は市場空間を開く:業務分野では、2021年、恒生はFinastraの資金管理システムSummitとOpics関連業務と知的財産権を買収し、銀行資金管理システム分野に進出し、購読制料金を開始した。国際市場では2021年、恒生が持株子会社の恒雲持株を通じてマレーシアのN 2 Nconnect 23を買収した。66%の株式を保有し、東南アジア市場を配置している。製品マトリックスでは、2021年、会社は増資を通じて丹渥知能を持株し、知能投研製品ラインをさらに補充した。
中国の金融市場改革は恒生発展の重要な推進力である:2021年、資本市場改革は引き続き拡大し、深く入り込み、深セン証券取引所のマザーボードと中小板が合併して着地し、上海深取引所の第1陣の9単インフラ公募REITsが正式に上場取引された。2022年、全面登録制が実現する見込みで、炭素取引市場は加速発展を迎える見込みで、 Hundsun Technologies Inc(600570) は金融IT大手として、中国の金融市場改革による情報システム建設改造の波から十分に利益を得ることになる。
利益予測と投資格付け: Hundsun Technologies Inc(600570) 製品技術業界がリードし、市場空間が徐々に開き、中国の金融市場改革の推進に伴い、会社は急速な発展期を迎える見込みである。会社のコストが上昇したことを考慮して、20222023年の帰母純利益は16.97(-3.28)/19.53(-5.98)億元で、2024年の帰母純利益は22.38億元で、「購入」格付けを維持する見通しだ。
リスクのヒント:信創政策は予想に及ばない。疫病がリスクを激化させる。製品の研究開発の進度は予想に及ばない。
