\u3000\u30 Beijing Telesound Electronics Co.Ltd(003004) 16 Suzhou Sushi Testing Group Co.Ltd(300416) )
事件:会社は2021年の年報を発表し、2021年に営業収入15億0200万元を実現し、前年同期+26.74%、帰母純利益は1.90億元で、前年同期+53.98%だった。
帰母純利益は著しく向上し、内生発展段階に入った:2021年、会社の帰母純利益の伸び率は初めて売上高の伸び率を上回った。主な原因は、粗利率の高い試験サービスの割合が向上したことにある。2021年の環境信頼性試験サービスの売上高は6.56億元、粗利率は57.11%で、売上高に占める割合は43.71%で、前年同期より4.61 pct上昇した。集積回路の検証プレートの売上高は2.19億ドルで、粗利率は54.27%で、売上高に占める割合は14.56%だった。試験設備プレートの売上高は5.32億元で、売上高に占める割合は35.40%で、割合は年々低下し、粗利率は33.91%だった。また、期間費用率は29.61%で、前年同期比-1.42 pctで、費用管理は良好であった。今後、試験サービスプレートの割合が着実に向上し、コストに対する良好な管理能力がさらに強化されると予想されています。
試験サービスネットワークは絶えず完備しており、上海宜特発力チップ検査分野:会社はすでに全国をカバーする実験室ネットワークを構築し、「材料-部品-部品-端末製品」の全産業チェーンの検査サービス能力を備えている。上海宜特の2021年の純利益は5537万元で、前年同期+14.77%だった。現在、上海宜特はAEC-Qゲージチップのテストサービス、5 nmプロセスチップの回線修正サービス、チップの失効分析サービスと信頼性設計テスト技術などのサービスを提供することができる。中国のIC設計とウエハ生産能力は急速に増加し、テスト需要は旺盛で、半導体の国産代替の背景の下で、チップ検査需要は未来持続的に増加し、上海宜特は十分に利益を得るだろう。
第2期従業員持株計画を発表する予定で、会社の将来の利益は3月21日、会社は第2期従業員持株計画草案を発表し、募集資金総額は5805万元を超えず、規模は295.7万株を超えず、譲渡価格は19.63元で、参加人数は300人を超えない。審査目標は2022年/2023年の年度売上高と純利益の前年同期比成長率がいずれも20%を下回らない場合、2022年と2023年の純利益の下限は2.28億/2.74億である。今回の従業員持株計画の発表は、従業員の凝集力と会社の競争力を高め、従業員の積極性と創造性を十分に動員し、会社の競争力を強化するのに有利である。
利益予測:粗金利の高い試験サービスの割合は年々向上し、利益能力はさらに強化されている。上海宜特集積回路の検査業務の開拓は順調で、成長空間を開き、募集プロジェクトは会社のチップ検査サービス能力を高める。同社の20222024年の帰母純利益はそれぞれ2.78、3.76、4.87億元で、PEはそれぞれ31、23、18倍に対応し、「増持」格付けを与える見通しだ。
リスクのヒント:下流の需要は予想に及ばない。業界競争が激化する。
