\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 063 Shenzhen Hopewind Electric Co.Ltd(603063) )
投資のポイント
業績総括:会社は2021年に営業収入21.04億元を実現し、前年同期比10.03%減少し、主に元持株子会社が表を出し、発電所システム集積業務収入がない。帰母純利益は2億8000万元で、前年同期比4.97%上昇した。非帰母純利益2.34億元の控除を実現し、前年同期比17.35%減少した。EPSは0.64元です。このうち第4四半期の売上高は8.21億元で、前年同期比3.64%増加した。帰母純利益は1億3000万元で、前年同期比393.37%増加した。
中国の風力発電変流器のリーダーは、利益能力が向上する見込みだ。同社は2021年に新エネルギー事業を実現し、売上高は17.31億元で、前年同期比6.74%増加し、粗利率は32.72%で、前年同期比8.98ポイント低下し、主に原材料コストの上昇と風力発電変流器の競争が激化し、需給の双方向の影響を及ぼした。会社は中国の風力発電変流器のリーダーで、市の占有率は30%を超えた。2021年に同社の風力発電変流器の売上高は約14億元で、前年同期比約4%減少し、組立ブーム後、風力発電業界の新規組立台数は前年同期比約34%減少する見通しだ。当社は、大電力風力発電変流器の製品技術の優位性を十分に受益し、収入規模と利益レベルの回復が期待されている。
太陽光発電市場の空間は広くて、太陽光発電インバータは会社の第2の成長曲線になります。世界の主要経済体が省エネ・排出削減と炭素中和の目標を発表した後、太陽光発電市場の設備量は長期的に高い増加傾向を維持する見込みで、2025年までに新たに設備を追加すると約350 GWに達し、CAGRは約24%に達すると予想されている。2021年、同社の光伏インバータの売上高は約3億元で、前年同期比2倍の増加を実現し、販売台数は4.55万台で、前年同期比485%増加し、販売台数は大幅に増加する見通しだ。2021年12月、会社はブラジルの有名な新エネルギー企業ISBrasilと2022年の太陽光発電100 M協力協定に署名し、業界の配置を積極的に推進し、製品の出海を加速した。将来、会社は技術の協同優位性によって製品の反復を加速させ、市場シェアを持続的に占めることが期待されている。
工事の伝動、SVGと新エネルギーの電気制御は高度に協同して、会社の一体化の配置は加速します。2021年、会社の工事伝動は売上高2.01億元を実現し、前年同期比92.71%増加した。会社は知能、低炭素の伝動ソリューションで異なる工業分野の需要を満たし、冶金圧延鋼、石油、分布式電源などの業界で広く応用されている。また、会社の新エネルギー電気制御業務の国内外の電力網の良好な応用に頼って、このプラットフォームに基づくSVG製品は優れた環境適応性と良好な電力網友好性を持っている。同社は一流の電気エネルギー変換と制御のソリューションプロバイダとして、新エネルギーを主体とした新型電力システムの構築を加速させている。
収益予測と投資提案。会社は中国の風力発電変流器のトップ会社であり、新エネルギーの電気制御協同業務を戦略的に配置し、製品技術の革新を加速させ、未来の会社は太陽光発電の風力発電の成長から持続的に利益を得ることができる。今後3年間、同社の純利益の複合成長率は39.62%と予想され、「保有」格付けを維持している。
リスクのヒント:風力発電、太陽光発電の組立機が予想に及ばないリスク;製品価格及び粗利率が下がるリスク;お客様の開拓が予想に及ばないリスク;技術開発は予想されるリスクに及ばない。
