\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 801 Huaxin Cement Co.Ltd(600801) )
核心的な観点.
収入規模は着実に増加し、業績は小幅に圧迫されている。会社の年間売上高は324.64億元で、前年同期比10.59%増加し、帰母純利益は53.64億元で、前年同期比4.74%減少し、EPSは2.58元/株で、会社は1.00元/株(税込)を派遣し、基本的に予想に合っている。同社の21 Q 4単四半期の売上高は100.1億元で、前年同期比11.9%増加し、帰母純利益は18.0億元で、前年同期比12.1%増加した。
非セメント業務は急速に成長し、生産能力の放出は規模の増加を促進した。会社の年間セメント熟料の総販売量は7527万トンで、前年同期比1%減少し、合計収入は256.74億元を実現し、前年同期比+2.92%を占め、会社の売上高に占める割合は前年同期比5.89 pctから79%減少した。非セメント業務中:商品コンクリートの売上高は31.6億元で、前年同期+68.9%で、収入は前年同期比3.4 pctから9.8%上昇し、販売台数は905万元で、前年同期+96.49%で、生産能力は前年同期比62%から4380万元/年増加し、粗利率は18.8%で、前年同期-0.7 pctだった。骨材の売上高は20.5億元で、前年同期+73.6%で、収入の割合は前年同期比2.3 pctから6.3%上昇し、販売台数は3497万トン、前年同期+51.7%を実現し、生産能力は180%から1.54億トン/年に大幅に拡大し、現在も10の建設プロジェクトが着実に推進されており、粗利率は65.6%で、前年同期+3.0 pctとなっている。
海外業務は着実に開拓され、環境保護のモデルチェンジが業界をリードしている。会社は積極的に海外セメント市場を配置し、年内にザンビアとマラビセメントの買収合併資産の引き渡しを完成し、海外セメントの生産能力は前年同期比18.1%から1083万トン/年増加し、海外の熟料生産能力は全国第2位で、年間の海外収入は25.83億元を実現し、前年同期+36.67%を実現した。環境保護グリーンの転換において、会社の生活ごみ、危険廃棄などのプロジェクトは順調に推進され、年間の環境保護業務の処置総量は328万トンで、前年同期より+11.56%増加した。報告期間内、会社は業界初の「低炭素発展白書」を発表し、未来の「炭素中和」分野での決意を示し、現在セメント窯の環境保護業務のカバー率は50%に達し、技術革新、産業転化能力などの面で業界がリードしている。リスク提示:地域供給の悪化;コストの増加が予想を上回った。海外プロジェクトの推進は予想に及ばなかった。
投資提案:一体化発展を大いに推進し、「購入」格付けを維持する
「倍増計画」の指導の下で、会社は2022年に122億元を投資し、昨年より+70%の完成額を達成し、骨材、海外セメントと一体化業務の発展を引き続き強化し、ハイテク建材業務の開拓、伝統工業+デジタル化の転換を推進する計画である。最近、会社B転Hはすでに完成し、未来の国際化の発展プロセスをさらに推進するのに役立つ。安定した成長の背景の下で、会社の主業セメント業務は安定した発展を維持することが期待され、非セメント業務は生産能力の急速な釈放の下で会社の業績に一定の弾力性を提供し、22-24年のEPSは2.97/3.33/3.70元/株で、PEは6.0/5.4/4.8 xに対応し、「購入」の格付けを維持すると予想されている。
