\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 09 Jiangsu Gian Technology Co.Ltd(300709) )
事件:2021年に会社の営業収入は24.0億元を実現し、前年同期比53.70%増加した。帰母純利益は1億8400万元で、前年同期比29.64%増加した。非純利益は7228.2万元で、前年同期より37.46%減少した。同社の売上高セグメントの急速な成長は主に重要な大顧客市場の注文量の増加と折り畳みスクリーン携帯電話市場の発展から利益を得ていると同時に、2021年3月31日にアントシンが同社の合併報告書の範囲に組み入れられた。会社の期間費用が増加し、そのうち転換社債の利息費用は277753万元で、前年同期より253992万元増加した。株式インセンティブ計画の株式支払い費用は179207万元で、前年同期より103971万元増加した。2021年、会社の研究開発費用は前年同期比17.83%増加し、主に新プロジェクト、新材料の研究開発に使われた。
安特信が2021年3月31日に集計した2021年度の営業収入は約3.8億元で、非経常損益を差し引いた親会社に帰属する純利益は-5768.9万元で、2021年度の業績承諾は2400万元で、業績承諾を実現しなかった主な原因は:1)収入の急速な拡大を背景に、研究開発人員の超過配分、一部の資材の滞留などの状況が現れた。2)市場競争が激化し、会社の生産管理、量産計画などの方面の能力がまだ不足している。3）原材料、人件費などのコストが上昇する。
マルチブランドの折りたたみスクリーンは価格を重ねて探して、折りたたみスクリーンの熱は再び起きます。(1)2022年1月、栄光は初の折り畳みスクリーン旗艦機MagicVを発売した。水滴形態ヒンジ設計を採用し、性能と大画面体験を保証する前提で、展開状態で機体の厚さは6.7 mm(スクリーンフレームの厚さを除く)である。軽い折り目は、スクリーンが何度も開いても長生きすることを保証します。(2)三星ファーウェイがトレンドをリードし、新しいモデルが次々と登場した。三星、ファーウェイは折りたたみスクリーンブームをリードした主流ブランドの一つである三星Flip、Fold、ファーウェイMateXシリーズは19年11月から続いている。21 Q 3サムスンの折りたたみ携帯電話のシェアは93%に達した。(3)マルチブランドのレイアウトの進展を展望し、折りたたみスクリーン携帯電話のほうが生態系が繁栄する!小米(MIXFold)、OPPO(FINDN)初の折り畳み携帯電話が2021年に発表された。折りたたみスクリーン回転軸は折りたたみスクリーン携帯電話の最も重要な機構部品であり、百以上の部品が反復して構成されており、その中で最も主要な部品構成はMIM部品であり、製造技術は複雑である。現在、折りたたみスクリーン端末の価格は1万元以下に下がることが多く、2022年には販売台数が予想を超え続け、MIM業界の急速な成長を牽引する見込みだ。
MIMプロセスは着用可能な分野への参入を加速させ、ビジネスの境界が大幅に拡大した。 Jiangsu Gian Technology Co.Ltd(300709) は以前から腕時計の腕輪メーカーFitbitに時計のケース、底のケースを加工することを主としていたが、現在、アップル、サムスン、ファーウェイ、小米などの端末大手は次々とスマート時計製品に対して大幅な革新反復を行い、同時にAR/VR設備は軽量化し、内部構造の複雑度も明らかに向上し、MIM技術は形状が複雑で、精密度の要求が高く、比較的小さい金属部品を製造するのに適している。消費電子産業の趨勢の中で加工の優位性はますます際立って、私達は Jiangsu Gian Technology Co.Ltd(300709) がMIM工芸のトップメーカーとして、着用可能な設備のアップグレードの配当を深く受益することができると思っています。
5 G時代の需要に追いつき、伝動と放熱事業部の応用が広く、精密製造プラットフォーム型企業を構築している。同社は伝動と放熱プレート業務の発展をさらに加速させ、現在、スマートフォン、スマートイヤホン、スマート家電などの分野の顧客に精密伝動機構製品とホットパイプ、VCなどの放熱製品を量産することに成功している。将来、折り畳みスクリーン携帯電話の急速な成長と精密電機ギアボックスモジュールなどの伝動機構のスマートホーム、スマート家電などの分野での広範な応用シーンを借りて、会社は関連市場の需要を大いに掘り起こし、伝動プレートの利益レベルを持続的に向上させる。
精密プラスチックプレートに進出し、各業務の協同作用を十分に発揮し、自動車電子を積極的に配置する。子会社瑞点精密製品は自動車内装運動機部品、消費電子、医療部品などの応用分野をカバーし、 Jiangsu Gian Technology Co.Ltd(300709) は自動車電子及び医療部品分野でさらに浸透し、MIM業務、精密プラスチック業務と伝動業務、放熱業務の全体部品での協同性を十分に発揮し、会社の製品付加価値を高め、会社の競争力を向上させる。
利益予測と投資提案:当社は20222024年に営業収入30.77/38.47/48.88億元を実現し、前年同期比28.0%/25.0%/25.0%増加し、20222024年に帰母純利益3.09/4.01/5.19億元を実現し、前年同期比67.9%/30.0%/29.2%増加し、現在の株価に対応するPEは21.9/16.9/13.1 xであり、「購入」格付けを維持している。
リスクヒント:業界下流の需要が予想に達しず、工芸普及の進度が予想に達しない
