\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 800 China Communications Construction Company Limited(601800) )
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6018 Zoje Resources Investment Co.Ltd(002021) 年年報を発表:2021年会社の営業収入は685639億元で、前年同期比9.25%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は179.93億元で、前年同期比11.03%増加した。
投資のポイント：
売上高は安定して増加し、予想に合っている。2021年、会社の業績は安定しており、年間売上高は685639億元を実現した。このうち、基礎建設業務の売上高は607412億元に達し、前年同期比8.49%増加し、原材料価格の上昇の影響で、基礎建設業務の粗金利レベルは11.31%で、2020年よりやや低下した。大型総合プロジェクトと業務転換の推進を受けて、基礎建設設計業務、浚2021年の会社の帰母純利益は179.93億元で、同11.03%増加し、成長率は売上高の成長率と比較的に一致した。会社全体の新規契約額は1267912億元で、前年同期比18.85%増加した。細分化して見ると、基礎建設業務、基礎建設設計業務、浚
「大交通」+「大都市」の基本盤は安定し、REITsは規模化の発展を助力している。2021年の年間基礎建設投資の表現は平板で、新規特別債は基礎建設投資の主な牽引要素である。会社は道路橋梁と都市建設の二大業務において重点的に力を入れ、また生態環境保護市場の需要に立脚し、海上風力発電建設のチャンスをしっかりとつかんで産業チェーンの上下流に開拓し、全面的に基礎建設投資規模の増加を推進している。公募REITSsの試行が着実に推進され、政企業の資金制限が緩和されるにつれて、会社は市場資金コストの窓口をつかみ、各種の資産証券化業務モデルを革新し、会社のインフラ業務の規模化と持続可能な発展を助力している。
利益予測と投資格付け:2022年の基礎建設は安定成長の主な手がかりとなり、会社の基礎建設業務の成長は安定しており、その他のプレート業務の発展は比較的速い。当社の20222024年の売上高はそれぞれ801639889915969731億元で、帰母純利益はそれぞれ222.41、259.08、290.14億元で、対応PEはそれぞれ7.01、6.02、5.37倍で、初めて会社に「購入」の格付けを与えた。
リスク提示:上流原材料の値上げ;基礎建設プロジェクトの投資進度は予想に及ばない。基礎建設の新規注文数が減少した。都市建設の新規受注数が減少した。疫病が経済に与える影響は予想を超えた。
