\u3000\u30 Shaanxi Zhongtian Rocket Technology Co.Ltd(003009) 99 Yihai Kerry Arawana Holdings Co.Ltd(300999) )
事件:会社は「2022年制限株激励計画(草案)」を発表し、1635名の会社の取締役、役員及び核心技術/業務人員に制限株2980万株を授与する予定で、会社の総株価の約0.55%を占め、授与価格は先日の5取引日の公司株の平均終値を基準とし、この基準価格の80%を今回最終的に確定した制限株授与価格とする。また、付与価格は30.76元/株を下回らない。
上場後、株式激励計画を打ち出し、目標は安定している。会社の今回の制限株インセンティブ計画草案の要点は以下の通りである:1)審査目標:22-23年の2年間の合計製品販売量は9020万トンを下回らず、22年-24年の3年間の合計製品販売量は13725万トンを下回らず、22年-25年の4年間の合計製品販売量は18580万トンを下回らず、ちょうど達成すれば会社の21-25年の販売量CAGRは2.78%である。2)授与対象:会社の取締役、役員及び核心技術/業務人員、そのうち会社の理事長/総裁/常務副総裁/副総裁/財務総監/董秘はそれぞれ今回の激励計画の授与権益総数に占める割合は1.01%/0.92%/0.76%/0.59%/0.44%/0.37%であり、残りの1607名の核心技術/業務人員は92.13%を占めている。3)解錠時間:3期に分けて解錠し、解錠割合はそれぞれ40%/30%/30%であった。4）償却費用：4月に授与された場合、合計で63.91億元の償却費用が発生し、22-26年にそれぞれ15.75/23.62/15.58/7.25/1.70億元を償却する。
長期的な激励メカニズムを確立し、長期的な発展の自信を明らかにする。18-21年の会社の製品販売量は4050万トンから4350万トンに増加し、年間CAGRは2.4%で、今回の会社の業績目標は比較的安定しており、会社が長期的な安定した発展を追求する目標に合っている。長期的に見ると、私たちは会社のトップの優位性を見て、生産能力の持続的な拡充、ルートの拡張、新しい業務の発展などの方法で安定した成長を実現することが期待されています。2021年末現在、会社は全国に71の生産開始基地を持ち、建設中の生産能力は1268万トンを持っている。また、会社のルートの開拓は持続的に推進され、ディーラーの数は6121社に達し、ルートはさらに県、郷鎮、村に沈下し、会社の市場カバー度とルートのコントロール力を高めるのに役立つ。同時に、会社は積極的に中央台所、醤油、酢、酵母などの新しい高成長、相補的な業務を開拓し、泰州醤油の2期プロジェクトが完成した後、生産能力が2倍になると予想し、杭州中央厨房は間もなく生産を開始し、会社の業績の増加に新しい動力を提供することが期待されている。今回の激励計画は核心チームの利益を深くバインドし、従業員の積極性を十分に引き出し、会社の長期的な発展自信を明らかにすることが期待されている。
利益予測:当社は202223/24年にそれぞれ2517.8/2804.3/324.8億ドルの売上高を実現すると予想しています。帰母純利益はそれぞれ66.6/81.0/90.9億元で、前年同期比61.3%/21.6%/12.2%で、対応PEは40.3/33.2/29.6で、「増持」格付けを維持した。
リスク提示:原材料価格の変動、業界競争の激化、生産能力の建設が予想に及ばず、新業務の開拓が予想に及ばない
