\u3000\u30 Shaanxi Zhongtian Rocket Technology Co.Ltd(003009) 96 Pansoft Company Limitid(300996) )
核心的な観点.
年間利益の高成長を実現し、利益能力は着実に向上している。2021年、会社の収入は5.82億元で、前年同期比+37.86%だった。帰母純利益は1億3900万元で、前年同期比+66.18%だった。非課税後の純利益は1億2600万元で、前年同期比+59.58%だった。第4四半期だけで見ると、会社の営業収入は3億6900万元で、前年同期比+31.4%だった。帰母純利益は0.94億元で、前年同期比+44.68%だった。会社の年間帰母純金利は23.80%で、前年同期は19.68%で、41.2 bps上昇し、主に建築業界全体の業務毛利レベルがより高く、業務規模効果による相応の費用率の低下から利益を得た。業界別に見ると、同社は石油石化分野で3億元の収入を実現し、前年同期比+12.83%だった。建築分野の収入は1億8300万元で、前年同期比+187.99%で、主に会社の中建グループ業務の持続的な放量から利益を得た。
デジタル建造製品は重要な突破を遂げ、業務空間は全面的に開かれた。会社は過去にずっとグループの管理制御業務を深く耕して、2021年から中建グループとの協力を通じて、デジタル建造製品分野の突破を徐々に獲得した。2021年、会社は合計1億1500万元のデジタル建設収入を実現し、建築業界の顧客全体の収入の62.84%を占め、会社が財務システムから業務システムのソフトウェア空間を徐々に開く重要な曲がり角となっている。2021年の会社の建築分野での業務の粗利率は52.81%で、伝統的な石油石化業界の総合毛利40.79%をはるかに上回っており、建築業務の割合がさらに上昇するにつれて、会社の利益能力には上昇の余地があると予想されている。建築業界の大手グループ企業はすでに全面的なデジタル化建設を開始し、普聯は中建グループ136の建設工事に参加することを通じて、業界のデジタル化建設のベンチマークプロジェクトを確立し、新しい成長空間を開くことが期待されている。報告期間内に、会社はすでに成功して China Railway Construction Corporation Limited(601186) China Railway Group Limited(601390) などの建築業界の取引先を開拓しました。
政策は国有企業のデジタル化建設を加速させ、市場空間が広い。2022年3月、国資委員会は「中央企業が世界一流の財務管理システムの建設を加速させることに関する指導意見」を印刷、配布し、財務管理が企業管理の中心的な一環であることを明確に指摘し、中央企業にデジタル技術と財務管理の深い融合を手がかりとし、司庫体系建設を財務管理のデジタル化転換とグレードアップを促進する切り口とし、内部資金などの金融資源管理システムを再構築することを要求した。世界一流の財務管理システムの構築を加速させる。普聯は長期にわたって中国の大手グループ企業にサービスし、顧客の業界特徴、管理モデルと業務プロセスなどに対して長期にわたって深い理解を持っている。既存の資金司庫などの製品は、国有企業のデジタル化建設に十分な利益を得ることが期待されている。リスク提示:マクロ経済情勢の変動リスク、国有企業のデジタル化建設政策の推進が予想に及ばず、人力コストの上昇などのリスク。
投資提案:会社が業務空間を全面的に開く見込みがあることを考慮して、私たちは利益予測を引き上げ、「購入」格付けを維持します。20212023年の帰母純利益は1.89/2.69/3.83億元で、前年同期比38.4%/35.2%/33.0%増と予想されている。EPS=1.34/1.91/2.71元を薄くし、現在の株価はPE=23.9/16.8/1.8 xに対応している。
