\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 063 Shenzhen Hopewind Electric Co.Ltd(603063) )
事件: Shenzhen Hopewind Electric Co.Ltd(603063) は2021年の年度報告を発表し、報告期間内に、会社は営業総収入21.04億元を実現し、前年同期比-10.03%で、主な原因は孚尧エネルギーが表に出た。帰母純利益は2億8000万元で、前年同期比+4.97%だった。販売純金利は13.31%で、前年同期比2.20 pcts上昇した。会社の4つの期間の費用は合計5.14億元で、前年同期比+7.76%で、主に販売と研究開発費用の増加で、それぞれ0.4/0.32億元増加し、管理費用は0.49億元減少した。会社の経営状況は比較的良く、全体の業績はこれまでの予想を上回った。
光起電力インバータ事業は前年同期比2倍増加し、出荷量は大幅に向上した。CPIAによると、2021年の全世界の光伏の新装機量は170 GW、中国の光伏の新装機量は54.88 GWで、前年同期比13.9%増加し、そのうち分布式は29.28 GW増加し、53.4%を占め、史上初めて50%を突破した。2022年には、世界の新規設備台数は195240 GWに達する見込みで、中国は75-90 GWに達し、引き続き高い景気成長を維持する見通しだ。太陽光発電インバータは太陽光発電所の運転の肝心な設備であり、禾望太陽光発電はユーザー用、工業商業などの多分野をカバーし、「2021分布式太陽光発電が最もブランド影響力のある企業」などの多種の賞を受賞した。ホットスポットの分布式太陽光発電分野では、2021年に5-225 kWの大電流新製品を発表し、182210の主流コンポーネントに対応する電流需要を互換性がある。2021年会社の光伏インバータの収入は3.22億元で、前年同期+108.63%、販売台数は45544台で、前年同期+485.55%で、市場占有率は絶えず向上している。
風力発電業務はリード優位を維持し、風力発電の大型化傾向から利益を得ている。ブルームバーグの新エネルギー財経によると、2021年に世界の風力発電の新規設備容量は99.2 GWの史上最高レベルに達し、2年連続で世界の設備量は100 GWに迫った。2021年の中国風力発電の新たな吊り上げ容量は55.8 GWに達し、2020年に比べて小幅に3%減少した。このうち、陸上風力発電は41.6 GW増加し、前年同期比23%減少した。海上風力発電は14.2 GWを追加し、前年同期比351%増加し、景気はさらに上昇した。現在、中国の風力発電変流器市場の製品は2 MW-10 MW、 Shenzhen Hopewind Electric Co.Ltd(603063) 風力発電変流器2021年度の主流製品は3.0 MW、3.6 MWであり、風力発電の大型化傾向から著しく利益を得ている。会社の風力発電業務はすでに中国の10余りの機械全体のメーカーと安定した協力関係を形成して、場の占有率は比較的に高いです。
伝動とエネルギー貯蔵業務の進展は良好で、未来の発展基礎を打ち固める。電気伝動は会社の技術実力の集中的な体現であり、下流は冶金圧延鋼、鉱山機械、分布式エネルギー発電などの多分野に応用でき、会社は冶金業界最高技術賞「2021年冶金科学技術賞一等賞」を受賞し、電気伝動の国産代替先行者であり、多くの冶金設計院の主なパートナーとなっている。エネルギー貯蔵はエネルギー構造の転換の肝心な技術として、2021年までに中国の電気化学貯蔵エネルギーの投入規模は1.87 GWに達し、累計積載規模は5.51 GWに達し、前年同期比68.5%増加した。関連予測によると、2025年に中国の電気化学貯蔵エネルギーの規模は55.9 GWに達する見込みで、すでに急速な発展期に入った。禾望エネルギー貯蔵製品はPCS(AC/DC型、DC/DC型)、PCS箱変一体機、EMSなどの多種の設備と関連システムをカバーし、すでに発電側、電力網側、ユーザー側などのすべてのエネルギー貯蔵応用シーンで大量に応用され、未来の重要な業績貢献点になる見込みである。
投資アドバイス
Shenzhen Hopewind Electric Co.Ltd(603063) は高景気専用設備+製造アップグレードの二重属性を兼ね備え、購入格付けを維持している。当社の20222024年の営業収入はそれぞれ30.65億元、39.19億元、49.21億元であり、帰母純利益はそれぞれ4.40億元、5.97億元、7.57億元であり、EPSはそれぞれ1.01元、1.37元、1.73元であり、対応PEはそれぞれ35、26、20であると予想している。
リスクのヒント:業界の競争が激化する;需要が予想に及ばない
