\u3000\u30 Jinzai Food Group Co.Ltd(003000) 07 Hanwei Electronics Group Corporation(300007) )
事件:会社は2021年度の報告書を発表し、年間営業収入は23億2000万元で、前年同期比19.3%増加した。帰母純利益は2億6000万元で、前年同期比28.1%増加し、2020年の赤外熱電炉温度センサの影響を除けば、前年同期比57.6%増加した。このうち、Q 4単季の営業収入は7.3億元で、前年同期比22.6%増加した。帰母純利益は5409.8万元で、前年同期比79.1%増加した。
安全計器は業績を押し上げ、期間中費用を下げ続けた。株式支払い費用1005.8万元の影響を除けば、2021年の会社の純利益は2.7億元で、前年同期比32.7%増加した。このうち、センサーは2.8億元(前年同期-13.7%)の売上高を実現し、スマートメーターは5.6億元(前年同期+53.1%)の売上高を実現し、ユビキタスネットワーク総合ソリューションは6.8億元(前年同期+17.4%)の売上高を実現し、会社の業績の高成長は主に安全メーター業務の下流需要の爆発から利益を得た。2021年の会社の粗利率は33.5%で、費用率はやや低下し、そのうち管理費用率は7.6%(前年同期比1 pp低下)、販売費用率は6.4%(前年同期比0.3 pp低下)、財務費用率は6.8%(前年同期比0.9 pp低下)だった。同時に、会社は研究開発への投資を引き続き増やし、研究開発費用率は6.8%に達し、前年同期比23%増加した。
ガスセンサーは消費レベルに向かい、家電、自動車分野は高速道路に進出した。1)家電市場:会社はアメリカ、ハイアール、方太などの第一線の家電メーカーに成功し、家電メーカーと共同実験室を設立し、温度、湿度、におい、光線などの多要素に対応する複合型センサを構築した。2）自動車市場：会社は正式に自動車規格級IATF 16949システムの認証を通過し、新立自動車電子会社に投資する。会社の核心センサ技術は新立スムーズ販売ルートと優位性を互いに補完し、自動車市場をさらに開くのに有利である。20222027年の定点製品の総数は約3411万個で、将来的には注文に転化し、納品する見込みだ。
安全メーターは業務爆発期を迎え、フレキシブルセンサーの注文がいっぱいです。2021年の「新安全法」の実施に伴い、ガス安全計器の需要は著しく増加した。会社はガス分野を20年深く耕し、主流のガス会社とドッキングし、取引先の優位性が著しい。安全性の考慮に基づいて、市場の需要は優先的に頭の成熟した企業に集中し、会社はトップの優位性でより多くの市場シェアを獲得することが期待されている。フレキシブルセンサーの面では、蘇州エネルギーは千万年の生産能力生産ラインを投入し、現在注文が豊富で、小米科学技術、 Iflytek Co.Ltd(002230) 9号科学技術、ヤディ科学技術などの有名なお客様と引き続き協力しています。
収益予測と投資提案。同社は20222024年にEPSがそれぞれ1.05元、1.39元、1.84元で、PEがそれぞれ19倍、14倍、11倍に対応し、「購入」格付けを維持する見通しだ。
リスク提示:COVID-19疫情の繰り返しリスク;政策の推進が予想に及ばず、下流の需要が弱まるリスクを招いた。生産能力の拡張が予想されるリスクに及ばない。ユビキタスネットワーク業界の競争がリスクを激化させる
