\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 827 Chongqing Sanfeng Environment Group Corp.Ltd(601827) )
事件:会社は2021年の年報を発表し、2021年に営業収入58.74億元を実現し、前年同期比19.16%増加し、帰母純利益12.38億元を実現し、前年同期比71.78%増加した。2021 Q 4は帰母純利益1.43億元を実現し、前年同期比32.86%増加した。1株当たり現金配当金0.222元(税込)を支給する予定です。運営指標は高増加を維持し、設備販売疫病後急速に回復した。2021年、会社の各全額及び持ち株プロジェクトの合計完成ごみ処理量は107439万トンで、前年同期+26.30%で、発電量は41.95億度で、前年同期+29.5%で、インターネットの電力量は36.8億度で、前年同期+29.12%だった。また、同社の複数のプロジェクトが再生可能エネルギー発電補助金プロジェクトのリストに組み込まれたことも追加の収入増加をもたらし、プロジェクト運営プレートの2021年の営業収入は32.08億元で、前年同期+44.38%で、粗利率は会計政策の変更の影響で前年同期比6.4 pctから48.1%減少した。疫病後、会社の設備販売業務は急速に回復し、2021年に焼却炉とセット設備の供給契約20件に署名し、プレートの営業収入は4.62億元で、前年同期より+48.59%減少し、粗利率は0.5 pctから26.1%減少した。
2021年の出荷生産能力規模は大幅に向上し、市場開拓は着実に推進されている。会社は品質を保証し、工期を奪い取り、2021年までに赤峰プロジェクト(一期)、六安プロジェクト(二期)など10項目が生産を開始し、処理能力が1.05万トン/日増加し、2021年までに会社はごみ焼却発電プロジェクト34項目(株プロジェクトを含む)を投入し、処理規模は4.16万トン/日に達した。また、2021年末までに同社はごみ焼却発電プロジェクト17件(株参入プロジェクトを含む)を建設・建設し、設計処理規模は合計1.45万トン/日で、2021年に3件のごみ焼却プロジェクト(処理規模1700トン/日)を新たに落札し、環境保護(重慶)、料理人(梅州とクルラー)、医廃処理(合川)などの分野で突破を実現した。
運営プロジェクトは続々と補助金リストに組み入れられ、補助金処理の原則を慎重にすることは業績の弾力性をもたらすことが期待されている。会社は営業収入の計量に対して慎重で、これまで再生可能エネルギーの1-7ロットの補助目録に組み入れられていないプロジェクトに対して、現地の石炭のベンチマークのインターネットの電気価格によって収入を確認した。慎重な原則から、将来の会社が新たに投入するプロジェクトは現地の石炭価格に基づいてインターネットの電気価格で収入を確認すると仮定しています。そのため、新たに投入されたプロジェクトが再生可能エネルギー補助金リストに組み込まれ、補助金後の電気価格で収入を確認すると、会社の収入と業績レベルが著しく向上します。
「購入」の格付けを維持する:会社は21年に多くのプロジェクトが生産を開始し、生産能力が順調に上昇した後、22/23年の業績維持の成長を保障する。現在の株価は22-24年のPEに対応して9/8/8倍である。会社のごみ焼却輸送プロジェクトは持続的に増加し、慎重な補助金処理原則は将来またはプロジェクトが補助金リストに組み込まれることによって新たな補助金をもたらし、業績の弾力性を高め、「購入」格付けを維持する。
リスク提示:プロジェクト建設及び産業政策が予想に及ばず、地方の支払い能力が制限されるなどのリスク;市場競争が激しく、業務開拓が予想に及ばない。
