\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 508 Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) )
従業員の利益を結びつけ、収入の増加の決意を明らかにする。
1)今回の株式インセンティブ計画は会社の核心従業員に481万部の株式オプションを授与し、総株式の0.51%を占め、満期行権価格は29.27元/株である。激励対象は会社の中層管理職及び核心技術(業務)の中堅285人である。今回の株式オプション計画は3期行権に分けられ、第1期から第3期行権の割合はそれぞれ30%、30%、40%である。2)権利行使条件：20222024年の3つの権利行使期間内に、2021年の営業収入を基数とし、各年度の営業収入の複合成長率は15%を下回らず、従業員個人は会社の評価評価B以上を満たす必要がある。本激励計画は会社の従業員の仕事の積極性を奮い立たせ、会社の長期的な安定した発展をよくする。
レガシーシェアの向上+新製品の急速な成長、長期的な業績の成長性を期待
1)我々は Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) 伝統的なタバコのかまどの品類の先導的な優位性の開拓、市場シェアの向上を期待している。産業オンラインデータによると、社長の喫煙機は2021年に293万台を出荷し、前年同期+5.02%で、2021年の社長の喫煙機内の販売台数シェアは17.88%で、2020年より0.88 pct上昇した。2 Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) 新興品類は会社の第2成長曲線を作ります。食器洗い機を例にとると、2021年の社長の食器洗い機のオンライン、オフライン小売額はそれぞれ前年同期比+120.59%、+13.55%だった。2022年3月30日、 Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) は中国の新キッチン科学技術新製品発表会で初のボスブランド集積かまどを発売し、集積かまどは会社の新しい成長空間を開くと考えている。
収益予測と評価
会社の新興品類は高増コースに入り、伝統的な煙かまどの消竜頭の地位は安定しており、会社の全ルートの配置のため、私たちは会社が不動産の竜頭として22年間の業績修復を期待している。当社の20212023年の収入はそれぞれ101.48/119.11/138.64億元で、対応する成長率はそれぞれ24.84%/17.37%/16.40%であると予想しています。帰母純利益はそれぞれ13.34/2.54/26.48億元で、対応PEはそれぞれ24 x/14 x/12 xで、「購入」格付けを維持している。
リスクのヒント
不動産景気が大幅に下落した。業界競争が激化する
