\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 88 Citic Press Corporation(300788) )
投資のポイント
業績総括: Citic Press Corporation(300788) 2021年年度報告書を発表し、公告内容によると:1)会社は2021年に19.2億元の収入を実現し、前年同期比1.6%増加した。帰母純利益は2億4000万元で、前年同期比-14.4%増加した。非帰母純利益は2.1億元を実現し、前年同期比-17%増加した。
出版業務の売上高は前年同期比横ばいで、市場の地位は強者である。2021年、会社は全体の図書市場で依然として1位で、図書の出版と発行業務は14.6億元の売上高を実現し、前年同期より0.5%小幅に減少し、粗利率は32%で、前年同期より2.6ポイント減少した。細分化分野では、管理類図書市場の占有率が市場をリードし続けている。科学普及類は市場第一を維持している。伝記類の順位は2位に上昇した。芸術類は昨年より6位上昇した。将来、会社は著作権の投入とコンテンツの研究開発の投入を絶えず増やし、良質なコンテンツの備蓄の規模と品質を拡大し、強者の恒強な局面は維持される見込みだ。
中信書店は赤字から黒字に転じた。2021年、疫病の繰り返しの背景の下で、会社の書店業務は営業収入4億5000万元を実現し、前年同期比3.4%上昇し、利益の口径はすでに利益を実現した。分類別では、中信書店の空港店の規模がトップに入り、年間4億4600万人の客が殺到した。ビジネスショップは成熟したモデルと競争優位性を構築しています。同时に、会社は多元化の経営を展开することに力を入れて、例えば
インターネットチームは中台システムの建設に参加した。会社は専門のインターネット技術と運営チームを創立して製品のデジタル化と運営のインテリジェント化の投入を増やして、2021、会社の研究開発の投入は1736万で、研究開発の費用率は前年同期比で2倍近くで、研究開発人員の数は前年同期比40.7%から38人増加しました。大量の研究開発投資は効果的に会社の経営を改善した:1)アップグレードソフトウェア:中信書店の小プログラムと中信書院アプリをアップグレードし、 Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) 会員システムを開通し、全リンク統合運営を実施し、中信書院アプリの1日の売上高は10万に達する。2)オンラインで音声読書:中信書院は大カレーの読み取り、ビデオ読書、生放送読書会などのコラムの開発を計画し、ユーザーの粘り強さを強化し、年度に百万人近くのユーザーを追加した。2021年、同社の音声製品の収入は前年同期比29%増加し、「跳島FM」の放送者の購読数は10万人を超えた。3)チャネル運営:Bステーション、小紅書、知乎と震速などのプラットフォームをカバーする音声ビデオ運営マトリクスを構築し、頭部知識型MCNと専門生放送チームを育成し、販売能力を向上させ、2021年にMCNマトリクスがネット全体のファン数3933万人をカバーし、コンテンツビデオ放送量は27億回に達した。
収益予測と投資提案。予想 Citic Press Corporation(300788) 20222024年EPSはそれぞれ1.44元、1.62元、1.81元で、対応PEは17倍、15倍、14倍である。会社の書店業務がすでに利益を得ていることを考慮して、会社の教育訓練図書は大きな備蓄があり、オンライン読書の発展の勢いが強く、会社の「購入」に対する投資格付けを維持している。
リスクのヒント。国家政策にリスクが現れ、疫病の発展に予想を超えるリスクが現れ、会社の書籍市場の効果が予想に及ばないリスクが現れた。
