\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 745 Mls Co.Ltd(002745) )
事件:会社は2021年の年度報告書を発表した。2021年度、会社の営業収入は186146135万元で、前年同期比7.10%増加し、上場会社の株主に帰属する純利益は11589913万元で、前年同期比284.10%増加し、営業収入の6.23%を占めた。
コメント:ランダーマンスブランドの収益力が持続的に向上することを期待し、植物照明、光起電力、MiniLED業務が新たな成長曲線をもたらすだろう。短期次元では、海外ブランドのランダーマンスブランドと製造の協同優位性が経営能力を持続的に向上させ、MiniLEDの利益を解放し、中長期的には会社の深い統合、一体化配置を見て、植物照明と太陽光発電とエネルギー貯蔵コースに進出し、カード位の新興ハイエンド市場に進出した。
LED業界の景気は徐々に回復し、会社の純利益は過去最高を更新した。会社はLEDパッケージとLEDインテリジェント照明ブランド業務を主とし、LED半導体材料、新型応用製品及び革新業務をカバーし、長年の発展を経て、すでに世界照明業界のリーダーと中国LED半導体業界のリーダーの一人となっている。2021年度、中国経済と輸出の持続的な回復と下流の内需牽引の共同作用の下で、LED業界は新たな産業景気サイクルをスタートさせた。会社の生産能力利用率と生産販売率は絶えず向上し、歴史的に最良の経営業績を実現した。同時に、会社は元本を下げて効果を増加して、財務管理レベルを高めることを通じて、科学的にコスト費用の支出をコントロールして、会社の利子付き負債、資産負債率、売掛金などはすべて下がった。
ランダーマンスの収益能力は持続的に向上し、垂直統合産業チェーンは太陽光発電のエネルギー貯蔵、MiniLEDの新しいコースに進出した。2021年度、ランダーマンスブランド製品の営業収入は102.17億元を実現し、販売粗金利は39.08%で、前年同期比0.35%上昇した。ランダーマンスブランドの国際影響力は強く、世界のマーケティングルートは完備しており、その良好な製品品質とブランド優位性は会社が未来の市場開拓と競争の中で長期にわたって優位地位を占め、維持することが期待されている。会社の子会社ランダーマンスの経営効果は著しく、会社はブランド、ルート、研究開発、生産運営、グローバルサプライチェーンなどの面で深く統合され、産業チェーンの協同効果は持続的に放出されている。会社はすでにランダー万斯新エネルギー有限会社を設立し、太陽光発電とエネルギー貯蔵の細分化コースに進出し、海外の家庭エネルギー貯蔵業務を普及させた。また、会社はMini LED業務を大いに発展させ、Mini LEDの生産能力を積極的に計画し、拡充し、新しい利益成長点を育成している。
継続的にコードを追加して研究開発に投入し、植物照明の新しい運動エネルギーを注入する。会社は自主研究開発と学校企業の協力の発展モデルを堅持し、知能製造全体の解決方案を構築し、2021年度、会社の研究開発費用は550175万元を投入し、前年同期比21.38%増加した。植物照明の方面で、会社は産研一体化協力モデルを運用して、前後して中国科学院分子植物科学卓越革新センター、中国農業科学院都市農業研究所と手を携えて植物の成長良質、高生産などの特性を満たすLED植物工場解決方案を開発した。会社のバイオカプセルは中国の草蓄バランスの過負荷、牧草輸入依存などの問題を解決することに力を入れ、潜在的な需要空間は巨大である。現在、会社のバイオカプセルと植物工場のプロジェクトはすでに秩序正しく市場に推し進められ、顧客の認可を得ている。同社は高付加価値、高レベルと高成長性のLED細分化分野に深く配置し、植物照明、空気浄化業務、UVLEDなどの新業務と製品推進 Mls Co.Ltd(002745) ブランドの売上高は前年同期比56.17%増加し、粗利率は前年同期比12.97%増加した。
投資提案:ランダーマンスブランドの利益能力が持続的に向上することを期待し、同時に植物照明、光起電力、MiniLED業務が新たな成長曲線をもたらす。同社は20222024年に純利益15.97、19.78、23.74億元を計上し、「購入」の格付けを維持する見通しだ。
リスク提示:原材料価格変動リスク、業界競争の激化、為替レート変動リスク、国際貿易摩擦によるリスク
