\u3000\u30 China High-Speed Railway Technology Co.Ltd(000008) 98 Angang Steel Company Limited(000898) )
事件の概要:3月30日、同社は2021年報を発表した:2021年に同社の売上高は136674億元で、前年同期比35.45%増加した。帰母純利益は69.25億元で、前年同期比250.10%増加した。非帰母純利益は69.41億元で、前年同期比25.44%増加した。四半期別に見ると、2021 Q 4、会社の売上高は281.37億元で、前年同期比5.36%減少した。帰母純利益は-5.64億元で、前年同期比186.37%減少した。非帰母純利益-6.24億元を差し引き、前年同期比191.23%減少した。
コメント:鋼材生産量が小幅に上昇し、粗利率が上昇
①量：2021年の鋼材生産量は前年同期比0.94%上昇し、販売量は同0.85%減少した。会社は2021年に鉄2535万トンを生産し、前年同期比2.01%減少した。鋼は2647万トンで、前年同期比0.04%減少した。鋼材は2480万トンで、前年より0.94%増加した。販売鋼材は2440万トンで、前年より0.85%減少し、鋼材の生産販売率は98.39%を実現した。
②価格：会社はコスト変革を実施し、粗利率を上げる。2021年の主要原材料の鉄鉱石価格は前年同期比+49.06%、主コークス石炭価格は同+80.75%、コークス価格+50.08%、廃鋼価格+29.69%だったが、会社はコスト変革を実施することによって、実際のトン鋼コストは36.20%しか上昇せず、製品の実際の価格は約36.69%上昇し、2021年度の会社全体の粗利率は9.69%に上昇した。
未来の核心的な見どころ:株式激励と高額配当は会社の自信を示している。
1株式インセンティブ計画は会社の長期的な発展を助力する。会社は二級市場から株を買い戻して株式激励に用い、業績考課条件の上で、会社の総資産の現金収益率、利益、鉄鋼主業の労働生産率に対して要求を行い、会社と核心中堅の同利共進を促進し、会社の経営管理能力と生産効率を高め、会社の長期を助力し、会社の未来の発展に対する自信を明らかにする。
②高い配当率で株主に還元する。会社の2021年度利益分配予案は分配権利を有する株式総数9402611828株を基数とし、会社全体の株主に10株ごとに現金配当2.21元(税込)、現金配当総額は20.78億元で、上場会社の株主に帰属する純利益30.01%を占め、配当率は5.89%に達した。
3戦略資源保障の優位性が際立っている。2021年の鉄鉱普氏価格指数は49.06%上昇し、鞍鋼グループ鉱業会社は鉄鉱資源量88億トンを掌握した。2.8億トン/年の採掘生産能力、6500万トン/年の選鉱、2200万トンの鉄精鉱生産能力を持ち、中国のトップを占めている。また、鞍鋼グループはオーストラリアに年間800万トンのカララ鉄鉱基地を持ち、会社の生産経営に強力な資源保障を提供している。
利益予測と投資提案:会社は品種構造の持続的な最適化を推進するよう努力する。産業チェーンの配置を深化させ、業績は安定した成長を維持する見込みだ。20222024年の純利益は79.36/85.71/95.75億元の順で、3月31日の終値に対応するPEは4 x、4 x、3 xで、初めてカバーされ、「推薦」の格付けを与えると予想されています。
リスク提示:原材料価格が上昇し、下流の需要が予想に及ばず、COVID-19疫病が持続的に影響している。
