\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 238 Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) )
重要な要素のレポート:
同社は2021年の年報を発表し、報告期間中の営業総収入は756.76億元で、前年同期比19.82%増加し、上場企業の株主に帰属する純利益は73.35億元で、前年同期比22.92%増加し、非上場企業の株主に帰属する純利益は59.77億元で、前年同期比24.33%増加した。
投資のポイント：
日系の利益は比較的に良くて、自主的に持続的に調整します：2021年 Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) は自動車の販売台数214.4万台を実現して、前年同期比4.9%増加して、成長率は業界の大勢に勝って、その中の広汽ホンダ、広汽トヨタの販売台数はそれぞれ78.0万台と82.8万台で、前年同期比-3.2%と8.2%増加して、販売台数は合弁ブランドをリードして利益が安定して、連合企業と合弁企業に対する投資収益は約114.0億元で、前年同期比19.2%増加します。広汽乗用車の販売台数は32.4万台で、前年同期比10.3%増加し、自主ブランドの利益は一時的に圧迫されたが、製品調整は初めて効果が現れ、初のスポーツ型乗用車の豹影が発売された後、月間注文は1万台を超え、M 6、M 8の年間販売台数は11.5万台で、前年同期比55.9%増加した。同社はチップの供給不足と原材料価格の上昇の影響を克服し、年間販売粗利率は7.92%で、前年同期比1.45 pct増加した。2022年1-2月のグループ販売台数は38.1万台で、前年同期比18.1%増加し、依然として強い。
合弁の主力車種の供給が需要に追いつかず、自主新エネルギーが急速に成長している:会社の日系合弁車種は引き続き好調で、生産能力の利用率が満員で、広汽トヨタの生産能力の利用率は120.1%に達し、発売されたカムリの中長期改金、第4世代のハイランダー、サイナ、凌尚などの新しい車種や改金車種の市場は良好で、そのうちカムリの販売台数は21万台を超え、前年同期より17.1%増加した。端末販売台数は中高級乗用車の細分化市場のトップを維持している。広汽本田の生産能力の利用率は102.2%に達し、雅閣中の改項、皓影2021項、型格、オセドなどを相次いで発売し、製品の組み合わせは持続的に最適化されている。同社は省エネと新エネルギー自動車の発展を重視し、そのうち広汽艾安新エネルギーは独立運営以来急速に成長し、2021年に12.0万台の販売台数を実現し、前年同期比101.8%増加した。2022年1-2月の販売台数は2万5000台で、前年同期比131.3%増加し、後期に資本市場の機会選択上場の順調な推進に伴い、成長空間が大きい。
予測と投資提案:20222024年に同社の売上高は914.2億元、1054.9億元、1214.2億元を実現し、上場企業の株主に帰属する純利益は99.4億元、118.7億元、142.4億元で、EPSはそれぞれ0.95元、1.13元、1.36元で、2022年3月30日の終値に対応するPEはそれぞれ11.9倍、9.9倍、8.3倍で、購入格付けを維持する。
リスク要因:自動車の販売台数が予想に及ばず、チップの供給が不足し、原材料価格が大幅に変動している。
