ベトリー(835185)
会社事件:会社は2021年度の報告を発表した:2021年度の会社の売上高は104.91億元で、前年同期比135.67%増加した。帰母純利益は14億4100万元で、前年同期比191.39%増加した。
下流の新エネルギー自動車産業の発展は巨大な市場需要をもたらし、2021年の正負極材料の売上高はそれぞれ36.5億元(+25.36%)、64.59億元(+104.96%)に達した。同社が発表した2021年度報告書によると、2021年の売上規模と利益規模はいずれも前年同期比大幅に上昇し、そのうち負極材料の販売量は16.62万トンに達し、売上高は64.59億元に達し、前年同期比104.96%増加した。正極材料の販売量は3.16万トンに達し、売上高は36.5億元に達し、前年同期比250.36%増加した。第1四半期の売上高を見ると、2021 Q 4社の売上高は36.40億元で、前年同期比107.26%増加し、前月比37.68%増加した。帰母純利益は3億5100万元で、前年同期比149.76%増加し、前月比2.53%減少した。2021年度の会社の売上高と帰母純利益の増加の主な原因は今年度の新エネルギー自動車の需要の増加がリチウムイオン電池と材料業界の急速な発展を牽引し、会社の製品の生産販売量が増加し、収入とコストも相応に増加した。
負極材料分野は垂直産業チェーン経営モデルを堅持し、2021年余りに合弁会社を設立して一体化生産ラインプロジェクトを建設する:20年余りの蓄積と発展を経て、会社の負極材料業務は天然黒鉛負極材料、人工黒鉛負極材料と新型負極材料を主体とする負極材料製品体系を形成した。会社が生産した天然黒鉛負極材料と人工黒鉛負極材料は黒鉛類負極材料に属する。会社が生産した新型負極材料は主にシリコン酸素負極材料、シリコン炭素負極材料に代表されるシリコン系負極材料であり、また少量の軟炭素、硬炭素などの新型負極材料も含まれている。負極材料の分野で、会社は垂直産業チェーンの経営モデルを堅持し、一方で産業チェーンの上下流に技術実力があり、資源備蓄があり、共通価値観のあるパートナーと協力して投資し、産業チェーンの配置を持続的に完備し、各生産基地の協同運用を十分に発揮し、供給を保証する。一方、グラファイト負極の伝統的な技術路線と技術革新を加速させ、新型負極材料の展望的な配置を加速させ、負極市場シェアのより大きな突破を実現し、負極材料全体の競争優位性を強固にする。2021年9-11月、会社はそれぞれ四川省雅安市、寧夏石嘴山市、山西省長治市などに合弁会社を設立し、負極材料一体化生産ラインプロジェクトの建設に投資した。
正極材料分野では高ニッケル三元正極材料を主とし、2021年にSK、30014と合弁で常州基地を共同建設する:正極材料分野では、会社は持続的な研究開発を通じて、NCAとNCM 811に代表される高ニッケル三元正極材料製品体系を形成した。三元材料の面では、国内外の電池企業の高エネルギー密度動力電池の需要を満たすことに専念し、低コバルト、高エネルギー密度、高性価格比の優位性を持つ高ニッケル三元正極材料の研究開発生産に焦点を当てている。会社は資源循環経営モデルを堅持し、産業チェーンの配置を完備し、製品の核心競争力を構築し、正極材料前駆体サプライヤーの導入、投資配置リチウム電池回収分解業務、パートナーと共同でニッケルリチウムなどの重要な資源の配置、顧客と協力して工場を建設するなどの方式を通じて、資源保障とコスト優位性を確保する。同時に、研究開発の投入を増やし、より低い炭素、より環境保護の生産技術を実現し、技術革新で製品を持続的に最適化する。2021年6月、会社の子会社江蘇貝特瑞とSK innovation Co.、Ltd、億緯アジア有限会社は「合弁経営契約」と「増資協定」に署名し、常州市貝特瑞新材料科学技術有限会社を共同で増資し、その投資を通じて「年間5万トンリチウム電池高ニッケル三元正極材料プロジェクト」を建設した。
投資提案:ベトリーは新エネルギー材料業界の有名な企業として、経営業績、製品品質、技術実力、生産能力建設などの面で優れている。会社が発表した2021年の年度権益配分予案によると、会社は未分配利益で全株主に10株当たり5株、10株当たり3.5元(税込)の現金配当を行い、2億4300万株の配当を予定し、1.70億元(税込)の現金配当を支給する。この2年間、ベトリーは人工黒鉛負極材料の生産能力を拡充し、シリコン系負極材料と高ニッケル三元正極材料の生産ラインを積極的に新設し、未来の業界の正負極材料の発展傾向のために展望的な配置を行った。当社の20222024年の収入はそれぞれ174.96億元、262.36億元、334.01億元で、成長率はそれぞれ66.8%、50%、27.3%と予想されています。純利益はそれぞれ22.04億元、32.12億元、41.23億元で、対応PEはそれぞれ23 X、16 X、12 Xで、購入-A投資格付けを維持している。
リスク提示:価格変動リスク、業界競争リスク、為替レート変化リスク、政策リスク
