\u3000\u30 Guangdong Tengen Industrial Group Co.Ltd(003003) 51 Zhejiang Yonggui Electric Equipment Co.Ltd(300351) )
投資のポイント
2021年の業績は着実に増加し、同社が発表した2021年の年報によると、2021年の売上高は11.49億元で、前年同期比9.08%増加し、帰母純利益は1.22億元で、前年同期比16.43%増加し、非純利益は前年同期比65.32%から10.97億元に大幅に増加した。2021 Q 4単四半期の売上高は3.80億元で、前年同期比21.34%増加し、前月比25.91%増加し、Q 4単四半期の帰母純利益は3213万元で、前年同期比6.18%増加し、前月比1.5%減少した。
軌道交通業務は着実に進んでいる。会社は軌道交通の領域で長年深く耕作して、中国の軌道交通のコネクタの細分化の領域で先頭の地位を占めて、 Crrc Corporation Limited(601766) 、中国国家鉄道グループなどの取引先のためにコネクタ、ドアシステム、ダンパなどを含む多元化の軌道交製品の解決方案を提供します。国家鉄道グループの統計によると、2021年末現在、高速鉄道の運営過程は4万キロに達し、2021年の鉄道固定資産投資は累計7489億元を達成した。同社の2021年の業務部門の売上高は6.78億元で、前年同期比6.94%増加した。その中で、車両ドア、貫道通などの新製品は技術の蓄積と革新を経て迅速に市場を占領し、業績の持続的な釈放を助力した。
新エネルギー自動車事業は高速成長を実現した。会社は新エネルギー自動車業界の高速発展の背景の下で、蓄積した良質な技術と製品に頼って、持続的に取引先との戦略協力を深めて、取引先に車載と充電銃などの応用シーンを含む高圧、大電流の相互接続全体の解決方案を提供します。傘下の製品は高圧コネクタとハーネスアセンブリ、PDU/BBU、充/換電インターフェース、大電力液冷直流充電銃などを含み、すでに Byd Company Limited(002594) 、吉利、万里の長城、上汽、一汽などの第一線のホスト工場を含むサプライチェーンシステムに入った。2021年の新エネルギー自動車事業の収入は3億5200万元で、前年同期比81.42%大幅に増加した。
軍需産業と航空宇宙、エネルギー情報業務が盛んになっている。会社の軍需産業と航空宇宙プレートは中国の十一大軍需産業グループが開発した各種の特殊装備を組み合わせて、軍用円形電気コネクタ、無線周波数コネクタ、光ファイバコネクタ、深水コネクタなどを提供します。エネルギー情報製品は主に通信基地局及び各種通信ネットワーク設備とエネルギー貯蔵設備に応用され、サービスはファーウェイ、中興、大唐などの取引先を含む。
基礎技術と製品の研究開発は絶えず勝利を収めている。2021年に同社の研究開発に9497万元を投入し、売上高の8.27%を占めた。2021年12月31日現在、会社は特許授権538件を所有し、そのうち特許68件を発明した。新製品の開発速度は絶えず加速し、「液冷大電力充電銃プロジェクト」、「高速バックプレート通信コネクタ」、「軌道交通用モジュール化配置可能なクロスボックス集積研究開発プロジェクト」などのプロジェクトが研究開発を完了し、各プレート業務にリードする技術のサポートを提供する。
投資アドバイス
会社は高圧コネクタの分野を深く耕して長年、レール交、軍需産業業務から新エネルギー自動車業務に開拓し、高圧大電流コネクタとハーネスアセンブリ、大電力液冷直流充電銃などの核心製品に完全な技術配置を持ち、豊富な製品研究開発製造経験を蓄積し、多くの国産と合弁の第一線ホスト工場を開拓した。新エネルギー自動車と充電セットシステムの持続的な成長の恩恵を受け、20222024年の売上高はそれぞれ14.91、19.93、26.77億元で、帰母純利益はそれぞれ1.55、2.11、2.65億元で、EPSはそれぞれ0.40、0.55、0.69元/株で、現在のPEはそれぞれ28、20、16倍で、「増持」の格付けを与えた。
リスク提示
新エネルギー自動車、充電杭建設の浸透率は予想を下回った。
新製品の普及が期待に及ばない
上流原材料の値上げが続いている
