\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 688 Huatai Securities Co.Ltd(601688) )
Huatai Securities Co.Ltd(601688) 2021年度報告書を開示し、2021年の業績は予想に合致する。2021年、会社の年間営業収入は379.05億元で、前年同期比20.54%増加した。帰母純利益は133.46億元で、前年同期比23.32%増加した。2021年の年間加重平均純資産収益率は9.84%で、前年同期比1.23ポイント上昇した。基本1株当たりの収益は1.47元で、前年同期比22.50%増加した。
富管理市場の影響力はさらに向上した。会社は新しい富管理業務プラットフォームのアーキテクチャと運営モデルの構築に力を入れ、大顧客規模と顧客資産規模を持続的に行い、富管理業務市場の影響力をさらに向上させる。2021年、グループ株式基金の取引量は42.29兆元に達し、業界1位となった。報告期末までに、会社の顧客口座の総資産規模は5.40兆元に達した。基金投資顧問業務授権資産195.11億元、参加顧客数72.21万戸。その携帯アプリ「騰楽富通」はグループ富管理業務の核心プラットフォームの担体としての重要な役割を引き続き発揮し、平均月間稼働数は891.31万人、報告期末までの月間稼働数は110181万人で、月間稼働数は証券会社類アプリの1位を占め、「騰楽グローバル通」はオンラインになってから累計ダウンロード数は92.73万人、報告期間内の平均月間稼働数は10.31万人である。
投資銀行の業務収入は前年同期比19.22%増加した。2021年、同社の投資業務収入は43.44億元で、前年同期比19.22%増加した。報告期末までに、グループの株式主引受金額(初公開発行、増発、配株、優先株、転換可能債券、交換可能債券を含む)は176247億元に達し、業界は4位だった。科創板と創業板の登録制の下でIPOの累計受付数は109社で、業界は3位だった。
資産管理業務の収入は前年同期比26.59%増加した。2021年、会社の資産管理業務収入は37.72億元で、前年同期比26.59%増加した。報告書の期末までに、華泰資管会社の資産管理の総規模は518573億元に達し、華泰資管会社の企業AB(S資産証券化)の発行規模は167112億元に達し、業界は3位だった。
投資業務収入は前年同期比10.64%増加し、信用業務収入は前年同期比43.97%増加した。2021年、会社の投資業務収入は112.71億元で、前年同期比10.64%増加した。信用業務の収入は37.51億元で、前年同期比43.97%増加した。
リスクヒント:市場の下落は証券会社の業績と評価修復に不確実性をもたらした。金融監督管理が厳しくなる。市場競争が激化する。流動性の緊張は融資コストの上昇を招いた。イノベーションの推進が予想に及ばないなど。
投資提案:20222024年の会社の純利益はそれぞれ158億元、189億元、218億元で、前年同期比18.7%/19.1%/15.6%増加し、現在の株価に対応するPEは8.6/7.2/6.2 x、PBは1.2/1.1/1.0 xであると予測している。資本市場の改革は持続的で、業界は差別化の発展構造の形成を加速させ、会社はトップ証券会社として、科学技術でデジタル化の転換を推進し続け、転換効果は著しく、私たちはその「購入」の格付けを維持している。
