\u3000\u30 Jinzai Food Group Co.Ltd(003000) 37 Shenzhen Capchem Technology.Ltd(300037) )
会社は2021年の年報を発表し、業績は前年同期比152%増加した。会社の電解液業務量は上昇し、容量化学品、有機フッ素化学品業務は急速に増加し、増持格付けを維持している。
評価を支えるポイント
会社の2021年の利益は前年同期比大幅に増加し、予想に合致した:会社は2021年の年報を発表し、年間営業収入は69.51億元を実現し、前年同期比134.76%増加した。利益は13億7000万元で、前年同期比152.36%増加した。非営利12億3300万元を差し引き、前年同期比156.17%増加した。試算によると、2021 Q 4は4.39億元の利益を実現し、前年同期比204.72%増加し、前月比1.79%増加した。非営利4億2100万元を差し引き、前年同期比207.63%増加し、前月比1.75%増加した。会社は同時に公告して、10株ごとに現金の配当金6.80元(税込)を配布して、資本積立金で全体の株主に10株ごとに8株に転換します。会社の年報業績は予想に合っている。
2022 Q 1業績は目立っている:同社は2022年第1四半期の業績予告を同時に発表し、利益は4.82-5.13億元で、前年同期比210%-230%増加すると予想している。
電池化学品の業務量は上昇し、その他の業務は着実に発展している:会社は2021年の電池化学品の販売量は9.22万トンで、前年同期比141.24%増加し、営業収入は52.70億元で、前年同期比217.63%増加し、粗利率は31.63%上昇し、前年同期比5.87ポイント上昇し、会社の年間電解液の出荷量は7.5万トンを超えると予想されている。また、同社の容量化学品事業の営業収入は7.12億元で、前年同期比32.49%増加し、有機フッ素化学品事業の営業収入は6.93億元で、前年同期比23.36%増加した。
20億元の転換債務を発行し、生産能力の配置を持続的に改善する:会社は転換債務の予案を発表し、募集資金は20億元を超えず、瀚康電子材料「年間59600トンリチウム電気添加剤プロジェクト」、天津半導体化学品及びリチウム電池材料プロジェクト、三明海斯福「ハイエンドフッ素精細化学品プロジェクト(二期)」、荊門「年間28.3万トンリチウム電池材料プロジェクト」に使用する予定である。また、同社は恵州で年間15万トンの炭酸エステル溶媒とエチレングリコールの連産建設に投資し、2023年に徐々に生産を開始する予定だ。
評価
現在の株価の下で、会社の2021年の年報と業界の変化を結びつけて、私達は会社の20222024年の予測1株当たりの利益を4.79/5.50/6.42元(元20222023年の予測は1株当たりの収益を3.93/4.86元)に調整して、市場収益率の18.1/15.7/13.5倍に対応します;増持格付けを維持する。
評価が直面する主なリスク
価格競争が予想を上回った。新エネルギー自動車の需要は予想に達していない。新しい生産能力の放出は予想に達していない。新製品の研究開発は予想に達していない。COVID-19疫病の影響は予想を超えた。
