\u3000\u30003 China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) 00073)
同社は2021年の年報を発表し、利益は前年同期比183%大幅に増加し、同社の正極材料量は上昇し、高ニッケル材料は急速に放出され、増持格付けを維持した。
評価を支えるポイント
会社の2021年の利益は前年同期比大幅に増加し、予想に合致した:会社は2021年の年報を発表し、年間営業収入は82.58億元を実現し、前年同期比159.41%増加した。利益は10.91億元で、前年同期比183.45%増加した。非利益は8億2400万元で、前年同期比238.28%増加した。試算によると、2021 Q 4は3億6400万元の利益を実現し、前年同期比202.16%増加し、前月比29.62%増加した。非利益は3億1000万元で、前年同期比176180%増加し、前月比38.89%増加した。会社の年報業績は予想に合っている。
経営キャッシュフローは著しく好調である:会社が2021年に経営したキャッシュフローの純額は7.61億元で、前年同期比15.19%増加した。このうち2021 Q 4キャッシュフローの純額は3億4700万元で、前年同期比105.79%増加した。
正極材料量の上昇、高ニッケル製品の急速な放出量:会社はSKon、LG化学、AESCなどの企業と堅固な協力関係を確立し、年間正極材料の販売量は4.7万トンで、前年同期比97%増加し、製品の販売量は過去最高を記録し、営業収入は80.66億元で、前年同期比167.66%増加し、決済平均価格は17.2万元/トンで、前年同期比95.8%増加した。粗金利は17.68%で、前年同期比0.08ポイント上昇した。1トン当たりの純利益は1.7万元前後を実現する見通しだ。会社の高圧実、長寿命凝集型高ニッケル製品は国際ハイエンドの取引先に急速に量を放出し、Ni 95製品は国際取引先の認証を完成し、製品の外販比は33.4%に達した。
リン酸鉄リチウム、固体電池などの技術の配置を加速する:会社はリン酸鉄リチウム業務の製品開発と市場配置を加速し、リン酸鉄リチウムプロセスの定型化に成功した。会社の固体リチウム電気製品はすでに製品開発を完成し、固体リチウム電気製品の市場化応用とロット供給を実現した。
2022年1-2月の業績は明るく、高ニッケルの割合は徐々に向上した:会社は2022年1-2月の主要な経営データの公告を発表し、1-2月の営業収入は約23.48億元を実現し、前年同期より約202.21%増加した。帰母純利益は約2.30億元で、前年同期比約113.91%増加した。
評価
現在の株式の下で、会社の公告と業界の状況を結びつけて、私達は会社の20222024年の予測1株当たりの収益を3.16/4.37/5.54元(元の予測20222023の薄い1株当たりの収益は2.92/3.72元)に調整して、市場収益率の23.9/17.3/13.6倍に対応します;増持格付けを維持する。
評価が直面する主なリスク
原材料価格に不利な変動が現れ、新エネルギー自動車の産業政策が予想に達しず、新エネルギー自動車の製品力が予想に達しず、産業チェーンの需要が予想に達しず、疫病の影響が予想を上回った。
