\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 697 Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) )
会社の2021年の売上高は前年同期比3.29%増加し、帰母純利益は前年同期比4.66%減少した。
4月1日、同社は2021年の年報を発表した:2021年の営業収入は93.51億元で、前年同期比3.29%増加し、帰母純利益は4.81億元で、EPSを全面的に薄くしたのは0.35元で、前年同期比4.66%減少し、非帰母純利益は4.39億元で、前年同期比4.01%減少した。
第1四半期の分割によると、4 Q 2021年の営業収入は23億5100万元で、前年同期比4.71%増加し、帰母純利益は1億3200万元だった。
同社の2021年の総合粗利率は0.22ポイント上昇し、期間費用率は0.90ポイント上昇した。2021年の総合粗利率は29.67%で、前年同期比0.22ポイント上昇した。第1四半期の分割を見ると、4 Q 2021社の総合粗利率は29.43%で、前年同期比3.01ポイント上昇した。
2021年の会社の期間費用率は25.20%で、前年同期比0.90ポイント上昇し、そのうち、販売/管理/財務費用率はそれぞれ23.11%/1.31%/0.77%で、前年同期比はそれぞれ+0.74/-0.31/+0.47ポイント変化した。4 Q 2021会社の期間費用率は24.67%で、前年同期比1.63ポイント上昇し、そのうち、販売/管理/財務費用率はそれぞれ23.66%/0.37%/0.65%で、前年同期比はそれぞれ+3.30/-1.16/-0.51ポイント変化した。
業績は予想をやや上回っており、オフライン店は純266店増加した。
オンライン下のルート拡張については、2021年に同社が412店を新設し、146店を閉鎖し、老舗が193店をアップグレード改造した。2021年12月31日現在、同社には3602店舗があり、大部分は大成都23区(市)県に分布し、そのうち24時間店舗154店舗、甘粛赤旗コンビニ91店舗である。会員の蓄積については、2021年12月31日現在、会社の登録会員数は500万人を超え、入店消費者は4億人を超えた。サプライチェーンの面では、2021年12月31日までに、会社は大部分の商品の統一倉庫と配送を実現し、千社以上のサプライヤーと良好な協力関係を築いた。
収益予測を維持し、「増持」格付けを維持する
会社の業績が予想をやや上回ったのは、主に2021年に政府の補助金447044万元を受け取ったためで、私たちは20222023年のEPSに対する予測0.37/0.39元を維持し、2024年のEPSに対する予測0.41元を追加した。会社のオフライン店舗は秩序正しく拡大し、会員体系とサプライチェーンは絶えず完備し、四川で一定の地域優位性を持ち、「増持」格付けを維持している。
リスク提示:一部の店舗の賃貸契約が満期になっても賃貸を継続できず、疫病の影響が予想を超えた。
