\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 152 Grg Banking Equipment Co.Ltd(002152) )
同社は2021年の年報を発表し、年間売上高67.82億元(+5.79%)が過去最高を更新し、帰母純利益は8.24億元(+17.68%)だった。業績は予想に合致し、金融科学技術分野の優位性が継続し、都市知能業務マトリクスの建設が加速し、デジタル経済に全面的に力を入れている。購入格付けを維持する。
評価を支えるポイント
業績は安定的に増加し、経営キャッシュフローは好調を続けている。Q 4単四半期の売上高は25.1億元(+0.57%)、純利益は2.65億元(-1.92%)で、年間核心業務金融科学技術製品の売上高は42.13億元(+1.57%)で、業績は全体的に予想に合っている。研究開発に7億7300万元(+6.62%)を投入し、3年連続で売上高に占める割合は11%を超えた。経営活動キャッシュフローの純額は15億9100万元(+0.25%)で、ここ5年間CAGRは18.80%で、経営キャッシュフローは改善を続けている。
都市インテリジェント産業マトリクスの構築を加速させ、デジタル化の転換を全面的に展開する。都市インテリジェント製品は年間売上高25.69億元(+13.52%)を実現した。21年、会社は政務、交通、安全などの面を中心にデジタル化の転換業務を展開し、政務面では1億3000万広州の「穂智管」プロジェクトを落札し、交通面では初の高速鉄道シールドドア契約を獲得し、安全面では深セン龍岡の2億2600万元のスマートドア禁止プロジェクトを落札した。参控股6社の「専精特新」会社は、デジタル経済の複数の細分コースで建設を加速させ、成長の広さと高さを備えている。
金融科学技術の優位性が続き、海外市場が目立っている。会社は14年連続で中国の機械市場占有率の第一位に位置し、主流機種は第一陣の適切な検証を通じた信創製品となり、数貨幣の全リンク建設能力を備え、海南の数貨幣運営プロジェクトが着地した。金融科学技術分野の優位性は著しく、金融デジタル化の転換から恩恵を受けることが期待されている。また、21年の海外業務収入は前年同期比17.12%増加し、世界的な疫病の蔓延で逆成長を実現し、粗利率は52.39%で高位を維持した。同社は4年連続でメキシコのBBVA銀行の設備の大量注文を獲得し、技術と製品が海外にあふれ続けている。
評価
20222024年の純利益は9.6、10.9、13.0億元、EPSは0.34、0.39、0.46元(疫病予防・コントロールの要求を考慮するとデジタル経済端の財政投入が減速し、海外のリスクが残っている可能性があり、10~25%修理される)と予想され、対応PEはそれぞれ32 X、28 X、23 Xで、評価レベルが低く、購入格付けを維持している。
評価が直面する主なリスク
疫病は海外で予想に及ばなかった。研究開発に投入された産出効果は予想に及ばない。
