\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 570 Hundsun Technologies Inc(600570) )
要点
事件:3月30日、同社は2021年度の報告書を発表し、年間売上高は54.97億元で、前年同期比31.73%増加し、帰母純利益は14.64億元で、前年同期比10.73%増加し、業績は予想に合致した。
各業務は持続的に増加し、大小売、大資本管理、インターネット革新業務の売上高の伸び率はいずれも30%以上である。金融イノベーション政策などの影響で、主な業務収入が増加し、昨年に比べて報告期間中に資産の減損損失が発生しなかった。1)大小売IT業務:売上高は21.11億元で、前年同期比39.79%増加し、次世代証券総合金融サービスプラットフォームUF 3.0は全業務のオンライン化を実現した。2)大資管IT業務:売上高は17.06億元で、前年同期比39.84%増加した。恒生資産管理O 45製品は基金業界で初の顧客の正式なオンラインを実現し、段階的な成果を得た。推定6.0は証券、銀行、信託、基金で複数の協力を得ており、オンラインケースも増加している。3)インターネットイノベーション業務:売上高は8.04億元で、前年同期比33.69%増加し、ワンストップクラウドサービスソリューションは、各種類の金融機関にクラウドベースの投資取引、評価値、託管清算、投資監督、情報開示、業績評価及びリスク管理、アルゴリズム取引などを提供する。4)銀行と産業IT業務:売上高は3.54億元で、前年同期比2.54%減少した。5）データリスクとインフラIT業務：売上高は3.54億元で、前年同期比18.59%増加した。
人員の拡張、研究開発への投入の増加及び業務の増加により、当期の費用の増加は比較的速いが、非純利益の控除は前年同期比29%増加した。2021年の従業員数は13310人で、前年同期比37%増加し、大規模な人員拡張も業界の景気を検証した。2021年に研究開発に21.39億元を投入し、売上高は38.92%を占め、3.07ポイント増加した。2021年、非帰母純利益は9.47億元で、前年同期比29.03%増加した。
製品化戦略に焦点を当て、2021年に次世代コア製品の技術アップグレードを完了し、新技術製品は後続の持続的な成長のために基礎を築く。2021年、会社の核心製品UF 3、O 45、評価値6、新世代TAは、すべて雲原生技術のアップグレードを完成し、同時に重点顧客で正式にオンラインになった。技術のアップグレードの面では、Light技術プラットフォームは新技術を導入し、LightDB、LightCore、LightAtom、LightHSLの一連の新技術製品を発表した。同時に、Lightクラウドプラットフォームを発売し、オンラインAPI配布、オンライン開発プラットフォーム、オンラインコミュニティサービスを通じて、業界の顧客のデジタル化のモデルチェンジとアップグレードを支援した。
投資提案:金融機関の全体的な収益と利益レベルは持続的に安定した成長を続け、資本市場の改革は引き続き拡大し、深く入り込んでいる。会社の前期の新製品の配置と持続的な研究開発の投入を考慮して、後続は利益を得て、22-23年の帰母純利益の予測を調整するのは18.11/22.26億元で、前回の予測より-0.5%/+6.3%で、24年の帰母純利益の予測を新たに26.94億元増加した。対応22-24年のEPSはそれぞれ1.24/1.52/1.84元で、対応PEはそれぞれ38 x/31 x/25 xで、「増持」格付けを維持した。
リスクのヒント:新製品の普及は予想に及ばず、人員の拡張は費用の圧力をもたらす。
