\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 56 Shenzhen Minde Electronics Technology Ltd(300656) )
イベントコメント
3月31日、 Shenzhen Minde Electronics Technology Ltd(300656) は2021年度の報告書を発表し、2021年に5.46億元の売上高を実現し、前年同期比35.48%増加した。帰母純利益は0.76億元で、前年同期比47.54%増加した。非帰母純利益は0.49億元で、前年同期比241.63%増加した。粗金利は28.22%で、前年同期比0.6 pct増加した。純金利は14.18%で、前年同期比1.19 pcts増加した。
パワー半導体は全産業チェーンをカバーし、「smartIDM」生態圏は核心競争力を構築している。2021年、会社の電力半導体設計業務は営業収入が0.7億元で、前年同期比163.31%増加した。純利益は1078万元で、前年同期比648.61%増加した。2020年以来、会社は続々と株式会社のパワー半導体設計会社の広微集積、半導体シリコンチップ会社の晶睿電子及びウエハ代行会社の浙江広芯マイクロ電子を持株し、「smartIDM」生態圏を作り、IDMとFablessの優位性を結合し、パワー半導体の全生産業チェーンカバーを実現し、根本的に会社のパワー半導体業務の核心競争力を強化し、会社のパワー半導体業務の持続、高速成長が生産能力の天井を開く。会社の生産能力の拡張に伴い、製品シリーズは次第に豊富になり、未来は会社の業績増加量の主な貢献点になるだろう。
バーコード識別業界を深く耕し、技術のアップグレードは会社の安定したリーダーシップを助ける。2021年、会社の情報認識と自動化製品業務は営業収入2.11億元を実現し、前年同期比19.59%増加した。2021年、会社はコストを効果的にコントロールし、バーコード識別製品は良好な粗利率レベルを維持すると同時に、海外注文が前年より大幅に増加し、バーコード識別業務全体の収入と利益が前年より大幅に増加した。会社のバーコード識別設備は現在小売、物流、倉庫、医療健康、工業製造と電子商取引などの産業の情報化管理分野と物流自動化製品分野に広く応用されている。会社は反復技術を絶えず更新し、一部の技術性能は国際的にリードする企業レベルに達し、その良質なマーケティングネットワークと顧客資源を結びつけてトップに立っている。
投資アドバイス
同社は今後、「バーコード認識を深く耕し、電力半導体に焦点を当てる」という発展戦略をめぐって、二重産業成長曲線を構築する。20222024年の営業収入はそれぞれ6.31/15.70/2.35億元で、前年同期比15.45%/148.92%/42.43%増加する見通しだ。帰母純利益はそれぞれ1.16/2.86/4.50億元で、前年同期比52.70%/145.73%/57.44%増加した。EPSはそれぞれ0.95/2.31/4.32元で、3月31日の終値41.9元に基づき、PEに対応してそれぞれ47/20/12倍となり、「強い推薦」の格付けを維持した。
リスクのヒント
半導体業界の需要は予想に及ばない。会社の製品の研究開発の進展は予想に及ばない。業界競争の激化によるリスク。
