\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 74 Yusys Technologies Co.Ltd(300674) )
2021年の収入は25%増、非利益は23%増となった。 Yusys Technologies Co.Ltd(300674) は3月30日夜に20201年報を発表し、2021年の年間売上高は37.26億元で、前年同期比25.0%増加した。帰母純利益は3.96億元で、前年同期比12.6%下落した。非課税後の純利益は3億6200万元で、前年同期比22.5%増加した。
金融科学技術業界は景気がよく、顧客の分布が均衡している。宇信の収入構造を分割すると、21年のソフトウェア開発業務の収入は28億6000万元で、前年同期比28%増加した。システム統合収入は7.0億元で、前年同期比17%増加した。イノベーション事業は1億6400万元で、前年同期比46%増加した。金融ソフトウェアと革新業務は会社の高成長の重要な原動力であり、会社の国有大銀からのソフトウェア開発とサービス収入は33.42%増加し、同時に株式制銀行のソフトウェア開発とサービス収入は前年より28.35%増加した。2021年に金融信創と銀行デジタル化改革のスピードアップの恩恵を受け、銀行ITメーカーの注文需要は旺盛で、収入は疫病の低迷から抜け出して急速な成長を実現した。
高速拡張の下で、コストコントロールが優れています。2021年の銀行ITメーカーの主な圧力は人材の激しい競争と人件費の上昇にあり、宇信の21年の人員規模は12783人で、前年同期比15%増加し、ソフトウェア開発業務の粗利率は37.8%下落し、前年同期比2.4 pct下落し、2021年の影響を見ることができる。2021年の研究開発人員は1324人で、割合は11%に達し、研究開発投入は合計4.35億元で、前年同期比39%増加した。会社は人員コストの上昇による圧力をよくコントロールし、非利益を差し引いて収入の伸び率と一致するレベルを維持している。
イノベーション業務の伸び率は46%に達し、業務量は1.64億元に達した。分解して2021年の革新業務の表現を見て、小売金融生態プラットフォーム:外資行、国有大行を追加し、2つの新しい顧客はすでにオンラインに成功し、業務の試験運営を開始した。デジタルクレジットの面では、会社はさらに普恵金融に拡大し、3つの都市商行と契約を実現した。デジタル化マーケティング運営では、新たに3つの銀行顧客を締結し、1つの顧客がオンラインに成功し、業務試験運営を開始することを実現した。金融クラウドサービスは、消費金融会社2社と保険会社2社に新たに署名した。
信創は領航し、金融科学技術の黄金期を迎えた。金融業界は信創がリードする国産化とデジタル化の二重触媒の下で、IDCデータによると15-20年に15%以上の複合成長率以上のIT投入を維持し続け、2022年に金融信創のリードの下で、銀行の国産IT分野での投入はさらに加速する見込みだ。銀行のITは21年の人員コストの上昇と大手銀行の交付の複雑化の試練を経て、2022年に注文の持続的な景気とコストの伸び率の減速の二重触媒を迎えることが期待され、利益の弾力性は期待に値する。会社の21年末の契約負債は6億6800万元で、前年同期比69%増加し、注文は引き続き旺盛である。
投資提案:会社の22-24年の帰母純利益はそれぞれ5.49、6.96、8.70億元で、前年同期比の成長率はそれぞれ39%、27%、25%で、現在の市場価値は22-24年のPEに対応して24/19/15倍である。宇信は銀行のITリーダー企業であり、同時に高毛利の革新業務が絶えず成長しており、金融信創の触媒の下で銀行のITメーカーが十分な利益を得ることが期待されているため、「推薦」の格付けを維持している。
リスク提示:金融信創の推進は予想に及ばない。イノベーション業務の着地は予想に及ばない。業界の競争が激化し、人件費が引き続き増加している。
