\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 058 Sailun Group Co.Ltd(601058) )
事件:会社は2021年の年度報告を発表し、報告期間中に会社の収入は179.98億元(前年同期+16.84%)を実現し、帰母純利益は13.13億元(前年同期-11.97%)を実現した。
海外配置が完備し、タイヤ生産能力が持続的に増加している:会社は中国のタイヤ業界のトップの一つであり、同時に中国で最も早く海外にタイヤ生産工場を設立した企業でもあり、青島、東営、瀋陽、イ坊、ベトナム、カンボジアなどに現代化タイヤ生産基地を建設し、グローバル化運営の優位性が明らかである。報告期間中、会社の経営は安定しており、公告によると、2021年のタイヤ製品の生産量は453976万本で、前年同期+6.56%で、販売台数は436196万本で、前年同期+4.98%で、会社のタイヤ業務の売上高は179.98億元で、前年同期+16.84%を実現した。同社は既存の生産能力規模の優位性を享受すると同時に、自身の生産能力を絶えず増加させ、2021年1月に公告を発表し、30.11億元を投資してベトナムの3期「年産300万本の半鋼子午線タイヤ、100万本の全鋼子午線タイヤ及び5万トンの非道路タイヤプロジェクト」を建設し、2021年2月に公告を発表し、7.20億元を投資してイ坊の「年産120万本の高全鋼子午線タイヤと600万本の半鋼子午線タイヤプロジェクト」を建設した。2021年5月に公告を発表し、「カンボジアが年間500万本の半鋼子午線タイヤを建設するプロジェクト」に11.12億元を追加投資し、プロジェクトの設計生産能力を900万本の半鋼子午線タイヤに増やし、海外への配置をさらに加速させた。公告によると、このプロジェクトは全線貫通し、現在は量産と販売の段階に入っている。また、同社は2022年2月に公告を発表し、14億2600万元を投資して「カンボジア年間165万本の全鋼子午線タイヤプロジェクト」を建設する予定で、今後、関連プロジェクトが徐々に実施されるにつれて、同社のグローバル配置がさらに加速する見込みだ。
会社の産学研一体化の特色は鮮明で、世界初の「化学製錬ゴム」技術を利用して調製した新材料を利用して、自主的に液体黄金タイヤを開発し、転がり抵抗、耐湿滑り性能、耐摩耗性能を同時に改善できるタイヤ製品として、率先して「悪魔三角」の法則を破り、その優位性はすでに多くの権威機関のテストと認証を獲得した。環境保護の面では、性能に優れているため、液体ゴールドタイヤは燃費を節約し、タイヤの寿命を延長することができ、また炭素排出を低減し、廃タイヤの発生を低減することができ、経済的価値を提供すると同時に大きな社会的価値を有する。現在、「液体黄金」ゴムを製品とする世界初の化学製ゴム30万トンプロジェクトの第1期6万トン化学製ゴム装置の建設が加速して推進されており、今後、関連プロジェクトが徐々に推進されるにつれて、会社の液体黄金タイヤ製品の放出が期待されている。
投資提案:当社は2022年-2024年の純利益がそれぞれ19.9億元、30.6億元、40.4億元で、購入-A投資格付けを維持すると予想しています。
リスクのヒント:建設プロジェクトの着地が予想に及ばない;マクロ環境が予想に及ばない
