\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 48 Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) )
会社の業績は85%増加した。2021年通年の売上高は40.80億元(+68.8%)、帰母純利益は4.53億元(+85.3%)、非帰母純利益は4.23億元(+86.4%)、経営活動によるキャッシュフロー純額は1.02億元(-34.7%)である。このうち第4四半期の単四半期の売上高は11.62億元(+45.0%)、帰母純利益は1.02億元(+0.7%)、非帰母純利益は0.93億元(+9.8%)だった。利益分配予案:全株主に10株ごとに現金配当金2.50元を支給する。
生産販売台数は高成長率で、新エネルギー車と自動車部品分野の売上高は急速に増加した。2021年に同社は磁気鋼製品10709トンを販売し、前年同期比21.4%増加した。原材料価格の上昇の影響で、2021年の磁気鋼製品単位の販売価格は35.18万元/トンで、前年同期比35.5%上昇し、磁気鋼製品単位の営業コストは27.67万元/トンで、前年同期比40.7%上昇し、磁気鋼製品単位の粗利益は7.5万元/トンで、前年同期比19.2%上昇した。分野別の売上高の伸び率を見ると、2021年の売上高の伸び率は0.9%で、周波数変換エアコン分野の売上高の伸び率は59.5%で、新エネルギー自動車と自動車部品分野の売上高の伸び率は222.4%に達し、新エネルギー自動車と自動車部品分野の売上高の割合は25.8%に増加した。
公告には2つのプロジェクトが追加された。会社は現在赣州基地の15000トンのブランク生産能力を安定的に生産し、包頭基地の第1期プロジェクトの8000トンはすでに完成し、生産に転入し、寧波基地の3000トンの生産能力が建設されている。会社は最新に2つの計画プロジェクト、すなわち包頭基地の2期12000トンのブランク生産能力と赣州基地の2000トンのブランク生産能力を公告した。上記の項目はすべて産後に達し、会社のブランク生産能力は40000トン/年に達する。
リスク提示:レアアース原材料価格の大幅な上昇は下流需要を抑制する。生産能力の拡張は予想より低いリスクである。
投資アドバイス:「購入」格付けを維持します。
20222024年の金属ジルコニウムネオジムの平均価格は100万元/トン,ジルコニウム鉄の平均価格は300万元/トンであると仮定した。同社の新プロジェクトの持続的な生産投入を考慮すると、同社の磁気鋼の販売台数は急速に拡大し、20222024年の収入は67.96/83.39/101.92億元で、前年同期比66.6/22.7/22.2%増、帰母純利益は6.73/8.06/9.78億元で、前年同期比48.6/19.8/21.3%増と予想されている。EPS=0.80/0.96/1.17元を薄くし、現在の株価はPE=40/33/27 xに対応している。ネオジム鉄ホウ素永久磁気材料は新エネルギーと省エネ環境保護分野の核心材料の一つであり、各種モータの消費電力を低減するのに役立ち、業界は省エネと炭素削減の大きな傾向から十分に利益を得るだろう。会社は高性能ネオジム鉄ホウ素永久磁気材料のリーダーとして、管理、技術、取引先などの方面の優位性によって、利益能力が強く、成長の確定性が高く、世界の競争力を備え、世界の高性能ネオジム鉄ホウ素永久磁気材料のリーダーに向かって邁進し、「購入」の格付けを維持している。
