\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 594 Byd Company Limited(002594) )
事件: Byd Company Limited(002594) 発表2022年3月の販売データ:3月の自動車販売台数は10.49万台で、前年同期比333%増加した。
月に10万台を売り上げ、ガソリン車は生産を停止する。同社は3月に新エネルギー乗用車を10.43万台販売し、前年同期比346%増加し、前月比19.28%増加した。新エネルギー乗用車の月間販売台数は初めて10万台を突破し、過去最高を更新し、驚きを示した。具体的には
1)3月の漢の販売台数は12359台で、そのうち漢EVは10178台で、前年同期比27.93%増加した。3月の漢DMの販売台数は2181台で、前月比の回復が著しく、現在、漢DMiはすでに前売りを開始し、性価格比が優れており、正式に上場した後も販売を継続する見込みで、著しい増加に貢献している。
2)3月の秦シリーズの販売台数は24797台で、前月比1.2%増加し、そのうち秦Plus DMi、秦Plus EV(eプラットフォーム2.0車種)はいずれも優れている。
3)3月の宋シリーズの販売台数は26729台で、前月比8.95%増加した。その中には宋Plus DMi、宋Pro DMi、宋Max DMi、宋Plus EVが含まれている。
また、同社の公告によると、2022年3月からガソリン車の生産を停止し、今後、純電動とプラグインハイブリッド車の業務に専念する。私たちは、これは会社であり、世界の自動車業界のシンボル的な事件でもあり、将来、会社は Byd Company Limited(002594) の特色を備えた新エネルギー自動車の道を歩むことが期待されていると考えています。
元Plusの販売台数は1万元近くで、純電eプラットフォーム3.0はさらに新たな段階に上がった。3月のeプラットフォーム3.0の2車種:イルカ、元Plusの販売台数はそれぞれ105019987台で、イルカの販売台数は万台を突破し続け、元Plusは発売翌月に1万台近くの販売台数を実現し、市場の予想を上回った。現在、世界の主流自動車企業の純電プラットフォームと比較して、 Byd Company Limited(002594) 純電eプラットフォーム3.0の核心特徴は、コストが低く、車種が豊富で、新車種の発売リズムが速く、製品競争力が強いなどであると考えています。
イルカ、元Plusのほか、eプラットフォーム3.0の重量ポンドの新車種であるアザラシ、アシカも続々と発売される。このうち、アザラシは現在、工信部の第354回「新車公告」に入っている。アザラシ動力は2駆と4駆に分けられ、そのうち4駆版前後のモータのピーク電力はそれぞれ160 kW、230 kWであり、テスラモデル3の137 kW、220 kWよりも優れており、同社の従来の価格設定戦略によると、アザラシの価格は非常に競争力があると予想されている。そのため、eプラットフォーム3.0の競争力は非常に強く、将来の潜在力はdmiに劣らないと考えています。
2022業績は高い成長が可能で、長期的な潜在力が大きい。22 Q 2会社は利益の曲がり角を迎える見込みです:1)第1四半期 Byd Company Limited(002594) 車の価格は平均6 Xiandai Investment Co.Ltd(000900) 0元/台上昇し、効果は第2四半期に現れる見込みです。2)高価格(定価戦略)車種、例えば駆逐艦05、宋pro dmi、宋max dmi、漢dmiなどの割合が向上し、会社の利益能力が著しく向上するのに有利である。2四半期以降、規模効果、製品構造の持続的な改善を背景に、 Byd Company Limited(002594) 自転車の利益は引き続き向上する見込みだ。長期的に見ると、 Byd Company Limited(002594) dmiシリーズの車種は競合品が少なく、今後数年で高い成長率を維持することが期待されている。純電気自動車型も急速に増加傾向にあり(アザラシ、アシカなどの新車種は Byd Company Limited(002594) 純電気車種の新時代を開く)、炭酸リチウムなどの原材料価格が下落すれば、今後数年の Byd Company Limited(002594) の業績の弾力性はさらに大きくなるだろう。
投資提案:「購入-A」の格付けを維持する。当社の20222024年の帰母純利益はそれぞれ80.1、135.5および209億元で、現在の市場価値に対応し、PEはそれぞれ85.8、50.7および32.9倍で、「購入-A」の格付けを維持し、6ヶ月の目標価格は360元/株である。
リスクヒント:補助金が大幅に下落した。新製品の推進力が予想に及ばない
