\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 058 Sailun Group Co.Ltd(601058) )
2021年会社の売上高は更に高くて、会社の未来の成長性は確定して、“買います”の格付けを維持します
4月1日、同社は2021年の年度報告書を発表し、2021年の売上高は179.98億元で、前年同期比+16.84%だった。帰母純利益は13.13億元で、前年同期比-11.97%だった。2021年、生産コストが上昇し、海運費が高いなどの外部の不利な要素の下で、会社は困難を迎え、優れた経営管理能力を示した。現在の内需と疫病の蔓延などの外部要因を結びつけて、私達は20222023年を下げて、2024年の利益の予測を新たに増加して、20222024年の帰母の純利益はそれぞれ20.09(-4.2)、26.81(-5.07)、30.40億元で、EPSはそれぞれ0.66(-0.13)、0.88(-0.16)、0.99元/株で、現在の株価はPEに対応してそれぞれ15.1、11.3、10.0倍で、私達は会社の生産能力の釈放を見て、内外は次第に修復する必要があります液体ゴールドタイヤの徐々に放出量は、会社の業績の持続的な成長を牽引し、「購入」の格付けを維持する。
Q 4非帰母純利益2.46億元を実現し、前月比で下落した。
Q 4会社は帰母純利益3.11億元を実現し、環比+4.0%である。非帰母純利益2.46億元、環比-9.2%を実現した。経営データによると、Q 4社の生産量/販売台数は120494101531万本で、前月比+25.8%/-6.3%で、生産量はベトナムの疫病の好転に伴って回復したが、販売量は依然として圧力を受け、Q 3より下落し、同時に粗利率もQ 3の17.34%から15.08%に下落した。Q 4単胎の平均価格は414元/本で、Q 3の平均価格の環比より32元/本上昇し、原料価格はQ 4全体で安定し、天然ゴム、合成ゴム、カーボンブラック、ワイヤコードの全体価格の環比+0.22%である。総合年間で見ると、同社のタイヤの総販売台数は436196万本で、前年同期比約207万本増加し、平均価格は368.92元/本で、前年同期比33.68元/本上昇し、量価の上昇は同社の売上高の持続的な増加を牽引した。
生産能力の放出+「液体金」+海運費の緩和予想の下で、タイヤの蛇口が引き続き際立っていることを期待している。
2022年にカンボジア基地、ベトナムの3期は引き続き放量され、需要が回復するにつれて中国の生産基地の生産能力利用率も向上し、共同で会社の業績の増加を駆動する。同社が2021年に発売した「液体金」タイヤは、節油性能と耐摩耗性能が際立っており、値上げ空間を開くのに役立つ。私たちはここ2年は会社が生産を始めた年だと思っています。会社はタイヤのリーダーとして世界に向かう大論理を変えず、成長性が際立っています。会社は2021年に卓越した経営能力を示しています。私たちは会社が際立って、リーダーの本色を続けていることを見ています。
リスク提示:生産能力の放出が予想に及ばず、下流の需要が下落し、「双反」などの貿易摩擦が激化
