\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 152 Grg Banking Equipment Co.Ltd(002152) )
重要な要素のレポート:
会社は2021年の年度報告書を発表した。営業総収入は67.82億元で、前年同期比5.79%増加した。帰母純利益は8億2400万元で、前年同期比17.68%増加した。非純利益7.16億元の控除を実現し、前年同期比22.57%増加した。
投資のポイント：
ソフトウェア業務の伸び率が明るく、経営効率が向上した:1)収入端、製品別に見ると、会社の金融インテリジェント設備、都市インテリジェント設備、ソフトウェア開発とサービス、運営維持サービス及びその他の業務収入はそれぞれ前年同期比-7.21%/4.50%/36.7%/8.53%変化した。会社は持続的にソフトウェア能力を強化し、主な業務は徐々に「ハード」から「ソフトハード兼用」に転換し、ソフトウェア業務はすでに収入増加の主な原動力となっている。地域別に見ると、同社の海外業務収入は前年同期比17.12%増加し、4年連続でメキシコBBVA銀行の設備大額注文を獲得し、サイトの転換、スマート小売などの分野でもそれぞれ突破があり、国際化のプロセスは加速している。2)コスト面では、21年の年間粗利益率は39.15%で、前年同期より0.73 pct減少した。3)費用側では、会社の販売、管理、財務費用率はそれぞれ前年同期比0.99/0.12/0.99 pct減少し、研究開発費用率は前年同期比1.29 pct上昇した。会社が研究開発に投入すると同時に、費用管理の効果が著しいことを示した。4)キャッシュフローの面では、会社が経営性キャッシュフローの純額15.91億元を実現し、前年同期比30.25%増加した。主に会社の在庫と売掛金の回転速度が加速したおかげである。
深くデジタル人民元の建設に参与する：会社はデジタル人民元の関連標準を制定することに協力して、異なる方向からデジタル人民元の技術の研究開発、シーンの応用と市場の開拓の仕事に切り込んで、研究開発の方向は知能契約、デジタル人民元の支払い通路、銀行のデジタル人民幣の業務システム、デジタル人民元の硬い財布とデジタル人民元の開設設備を含んで、すでにデジタル人民元のシーンの全リンクの建設能力を発展して備えて、デジタル人民元一体化ソリューションを提供できます。21年末までに、会社はすでに6つの銀行のデジタル人民元業務システム建設プロジェクトを落札し、すでに中国 China Construction Bank Corporation(601939) 海南支店とデジタル人民元生態建設戦略協力協定に署名し、海南でデジタル人民元運営プロジェクトに着地した。
核心技術は自主的に制御可能で、製品は全面的に信創の要求に合致する:金融信創の面で、会社は金融設備の分野で多くの核心技術を蓄積し、端末機具製品の核心部品と肝心なモジュールはすべて自主的に研究開発し、信創市場で際立った優位性を持っている。2021年、会社の主流機種は第1陣の適当な検証を通じた信創製品となり、6大国の有行と複数の株式制銀行で試験と運行を完了した。会社が構築した全ルート業務プラットフォームiBank 4.0製品はセルフサービスルートとカウンタールートを統合し、オフラインルートの業務処理、運営、マーケティング、安全、管理などの統一サービス管理を実現した。現在、このプラットフォームはすでに全方面の信創適配と自主制御を実現し、 Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) Agricultural Bank Of China Limited(601288) 、広発銀行など多くの銀行で使用を開始している。
デジタル経済のチャンスを把握し、デジタル政企業のデジタル化業務に力を入れる:2021年、会社は1億3000万元で広州市政務サービスデータ管理局デジタル政府運営センター「穂智管」運営サービスプロジェクトを落札した。知恵監査業務業界の複製能力は初めて効果が現れ、全国に徐々に開拓され、珠海市監査局、杭州市監査局などの部門と協力を展開した。会社の技術サポートの下で作った広州政務信創雲は、すでに多くの政府部門の多くの政務システム上の雲をサポートしており、応用オンライン規模は中国のトップ3にあり、会社も広州初の自主制御可能な路線に基づく政務信創雲サービス商となっている。
利益予測と投資提案:20222024年の営業収入はそれぞれ74.10/80.90/87.69億元、純利益はそれぞれ9.54/11.01/12.53億元と予想され、2022年4月1日の終値PEはそれぞれ27.19/23.57/21.72倍で、「増持」格付けを維持している。
リスク要因:マクロ経済変動リスク;デジタル通貨の着地の進展は予想に及ばない。市場競争が激化する。技術研究開発は予想に及ばない。為替レート変動リスク。
