エブル(301259)
投資のポイント
今期は1社が引合し、4月11日(月曜日)に創業板上場会社「エブル」が引合する。
エブル(301259):会社は農村生活環境、生態環境と生産環境管理の3つの分野に力を入れ、主に投融資、コンサルティング設計、工事請負、装備製造と販売、薬剤と修復類植物の生産と販売、運営などの全産業チェーンシステムのサービスを提供している。同社は20192021年にそれぞれ営業収入4.40億元/4.92億元/5.22億元を実現し、YOYは41.25%/11.70%/6.09%の順で、3年間の営業収入の年間複合成長率は18.73%だった。帰母純利益0.53億元/0.59億元/0.71億元を実現し、YOYは38.27%/11.54%/19.94%の順で、3年間の帰母純利益の年間複合成長率は22.76%だった。同社の初歩的な予測によると、2022 Q 1の親会社に帰属する純利益は前年同期比-19.63%増の8.25%と予想されている。
投資のハイライト:1、会社は業務発展の重心を農村環境管理に位置づけ、多くの環境保護業界の上場企業と差別化競争を形成し、応用シーンは一定の希少な特色を備えている。会社は大型中央企業と上場企業が集中する都市環境保護分野を避け、県域環境乃至村域環境を立脚点とし、中国で最も早く農村環境総合管理を系統的に展開した企業の一つであり、中国で初めて農村環境総合整備県全体の推進業務に従事し、農業面源汚染管理国家試験プロジェクト、農村人居環境管理と農村工鉱区生態修復を比較的早く展開した企業でもある。現在、業務範囲は湖南から湖北、江西、広西、貴州、雲南、四川、安徽などに徐々に拡大している。自主革新に頼って、会社はすでに農村の生産環境、生活環境と生態環境保護などの三大分野で全産業チェーンシステム解決方案を形成した。会社が郷鎮の汚水処理に対してコンテナ式複合汚水処理一体化設備を開発したことを含む。廃棄鉱山及び汚染土壌管理に対して土壌安定化薬剤を開発した。汚染された耕地に対して,重金属活性を低減し,農作物の安全を保障できる土壌調理剤と吸着耕地における重金属の超富化植物製品および技術組合せなどを開発した。2、会社は募集プロジェクトを通じて、主に外注生産の汚水処理設備と土壌修復薬剤を自主生産に転換する計画で、会社の生産保障能力と粗利率のレベルを高める見込みである。会社の外注工場の分布は比較的に分散しており、購買輸送、システム集積と生産組織などの面での管理には大きな難易度があり、管理コストは持続的に増加している。会社が同時に着工するプロジェクトの数が増加するにつれて、外注集積の生産モデルはますます会社の経営の需要に適応していない。2021年の会社外注調達を見ると、会社の汚水処理一体化設備は91台、販売は91台である。微生物薬剤調達量94.28トン、販売94.28トン。
同业界の上场会社と比较すると、アイブルに似ている同业界の上场会社は主に Jiangxi Jdl Environmental Protection Co.Ltd(688057) Cecep Guozhen Environmental Protection Technology Co.Ltd(300388) 3 Sichuan Kelun Pharmaceutical Co.Ltd(002422) Yonker Environmental Protection Co.Ltd(300187) Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) 、その中で、会社は主に農村環境管理に位置づけられているため、同業界の競争相手より顧客の焦点点と業務構造の面で違いがある。上記の会社から見た同業界の状況を仮定すると、同業界の上場企業の平均収入規模(前第3四半期)は24.4億元、平均粗金利は33.91%、平均PE-TM(算術平均/除去高値)は19.9 Xであった。比較すると、会社の収入量は明らかに会社の平均レベルを下回っている。一方、仮に Jiangxi Jdl Environmental Protection Co.Ltd(688057) を除いた場合、会社の粗利率レベルは会社の中位区間より残ります。
リスク提示:すでに引合プロセスを開始した会社は依然として特殊な原因で上場できない可能性があり、会社の内容は主に募集書とその他の公開資料の内容に基づいており、同業界の上場会社の選択には不正確なリスクがあり、内容データの選択には解読の偏差があり、具体的な上場会社のリスクは本文の内容の中で展示されるなどである。
