\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 659 Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) )
会社は2021年の年報を発表し、業績は予想に合っている。会社は全面的に負極材料とコーティングダイヤフラムの一体化生産能力の配置を加速し、多くの業務が協同して力を入れている。増持格付けを維持する。
評価を支えるポイント
2021年の利益は前年同期比161.93%大幅に増加し、予想に合致した:会社は2021年の年報を発表し、年間売上高は89.96億元を実現し、前年同期比70.36%増加した。利益は17億4900万元で、前年同期比161.93%増加した。非純利益は16.60億元で、前年同期比166.16%増加した。会社の業績は予想に合っている。会社は同時に公告して、全体の株主に10株ごとに現金の配当金5.04元(税込)を配布して、資本積立金で10株ごとに10株を転送します。
負極の業務量は上昇し、一体化配置の優位性は明らかである:2021年の会社の負極材料の年間販売量は9.72万トンで、前年同期比54.48%増加した。会社は前期の一体化配置を通じて、新技術を導入するなど多くの措置を取ってコストの上昇圧力に対応し、良好な利益能力を維持し、販売粗金利は前年同期比4.18ポイント上昇して29.49%に達した。2021年末までに会社の負極材料の有効生産能力は15万トン以上に達し、江西省の6万トン前の工程生産能力、内モンゴルの5万トンの黒鉛化と四川の20万トンの一体化生産能力が徐々に放出されるにつれて、会社の負極材料の一体化配置はさらに完備され、2022年の利益能力は一歩向上する見込みで、生産と販売の両旺構造を持続的に呈している。2021年、会社の経営キャッシュフローの純流入額は17.25億元で、前年同期比148.73%増加し、優れた利益品質を体現している。
ダイヤフラム業務は急速に増加し、リチウム電気装備業務は歴史的なチャンスを迎えた:2021年、会社のダイヤフラムとコーティング加工は21.95億元の売上高を実現し、前年同期比171.07%増加した。販売台数は21.71億平方メートルに達し、湿式法隔膜の中国市の割合は前年同期比8.51ポイント上昇し35.19%に達した。将来、会社は研究開発の投入を増やし、生産能力を積極的に拡張し、持続的なリード優位性を形成する。下流の電池工場は生産能力の拡張を加速させ、2021年に会社の塗布機(内部注文を含まない)、自動化装備業務の合計は手で51億元(税金を含む)を超え、将来の業績成長のために堅固な基礎を築いた。
評価
現在の株式の下で、会社の2021年の年報と業界の変化を結びつけて、私たちは会社の20222024年の予測1株当たりの利益を4.07/5.87/7.57元(元20222023年の予測は2.42/3.65元)に調整して、市場収益率の35.0/24.3/18.8倍に対応します;増持格付けを維持する。
評価が直面する主なリスク
価格競争が予想を上回った。新エネルギー自動車の需要は予想に達していない。新しい生産能力の放出は予想に達していない。新製品の研究開発は予想に達していない。COVID-19疫病の影響は予想を超えた。
