\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 690 Hefei Meiya Optoelectronic Technology Inc(002690) )
イベント:会社が2021年度報告書を発表
2021年会社は営業収入18.13億元、yoy+21.18%、帰母純利益5.11億元、yoy+16.64%を実現した。非帰母純利益4.83億元、yoy+24.6%(非経常損益0.29億元、主に0.26億投資収益を含む)。総合粗金利51.15%、yoy-0.66 pct;総合純金利28.19%、yoy-1.1 pct。キャッシュフローが豊富で、在庫/契約負債は会社の業績を保証する。経営活動キャッシュフローの純額は5.79億元、yoy+39.2%である。売掛金は1.97億元、yoy-17.8%、在庫は3.53億元、yoy+31.6%である。契約負債は0.86億元、yoy+88.8%(主に会社の前受金の増加によるもの)である。
21 Q 4業績:21 Q 4会社の収入は4.4億元、yoy-2.06%を実現した。帰母純利益0.82億元、yoy-26.12%、総合粗金利47.11%、yoy-0.5 pctを実現した。総合純金利は18.71%、yoy-6.09 pct(主に原材料コストの上昇)。
業務分割
1)色選機:売上高は10.56億元、粗利率は45.95%である。2)X線工業検査機:売上高は0.76億元、粗利率は58.2%である。3）医療設備：売上高は6.57億元、粗利率は59%である；4）部品：0.24億。
CBCT設備は棘をかぶって、会社の業績のために護衛する。
21年の口腔CBCT設備の累計販売台数は2177台で、累計販売台数は1万台を突破し、口腔CBCTの国産化の新時代を開いた。同社は新しい視野(1610 cm)モデルを発売し、新しい局所CT、3次元パノラマ、3次元指向、3次元正畸「根骨剥離」などの機能を備え、オーストラリア、アフリカに初めて輸出し、日本市場の参入許可を得た。
「製造強企業」から「知造強企業」への歩みを加速させる
21年、会社は20本以上のインテリジェント化生産ラインを安定的に運行し、インテリジェント製造成果が初めて成果を上げた。会社は知能工場に頼って生産する新しい世代の美亜色選機、マルチスペクトル材質選別機、第2世代の茶葉選別30024などの多くの革新設備を発表した。標準化、モジュール化の応用は持続的に推進され、会社の色選機は電子部品の数を49%減少させ、標準部品の種類を27%減少させ、部品の汎用率は70%以上に達した。
利益予測:当社の22-24年の純利益はそれぞれ6.22/7.35/9.00億元(22-23年前値は6.85/8.25で、主な原因は疫病が色選機に与える影響を考慮すること)であり、対応PEはそれぞれ28.73/21.31/19.86 Xであり、購入格付けを維持している。
リスク提示:1)売掛金の予想信用損失残高は0.42億元で、不良債権の可能性に注意する。2)光電識別産業は急速に発展し、色選機の進入敷居が徐々に低下し、粗利率の低下、販売の下落のリスクに直面する可能性がある。
