\u3000\u30 Shenzhen Fountain Corporation(000005) 19 North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) )
核心的な観点.
22 Q 1の純利益は前年同期比+148%-190%増の2.40-2.80億元と予想されている。同社は2021年度業績速報と2022年第1四半期の業績予告を発表し、2021年に75.14億元の売上高を実現し、前年同期より+16.26%増加する見通しだ。帰母純利益は4億7200万元で、前年同期比+71.93%だった。22 Q 1の純利益は2.40-2.80億元で、前年同期比+148%-190%増と予想され、業績の高現金化は主に超硬材料製品に由来する。市場需要は全体的に旺盛な態勢を維持し、販売価格は前年同期より著しく増加した。
ダイヤモンド業界の景気を育成し、検証を続けている。上流メーカーの業績を見ると、現在、中国の3つの主要なダイヤモンドブランクメーカーは2021年の業績を明らかにし、前年同期より大幅に向上した。このうち、 Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) 2021年の売上高/帰母純利益はそれぞれ4.98/2.40億元で、前年同期比+103.50%/+22.17%だった。粗金利/純金利はそれぞれ64.07%/48.7%で、前年同期+0.48/18.26 pctだった。22 Q 1の純利益は0.93-1.03億元で、前年同期比+127.89%-152.40%だった。 Jinjian Cereals Industry Co.Ltd(600127) 22021年に純利益0.41億元を実現し、前年同期より大幅に黒字に転換する見通しだ。中流データによると、GJEPCのデータによると、19-21年のインドの育成ダイヤモンドのブランク輸入額はそれぞれ2.63/4.40/11.30億ドルで、CAGRは107.10%だった。育成ダイヤモンドの裸ドリル輸出額はそれぞれ3.81/5.29/11.44億ドルで、CAGRは73.24%だった。2022年1-2月のブランクドリル輸入額/裸ドリル輸出額はそれぞれ3.08/2.48億ドルで、前年同期+81.38%/+89.08%で、浸透率は9.41%/6.16%に上昇した。小売店側によると、各ジュエリーブランドの参入が加速している。21年のパンドラ/シャネル/ Shanghai Yuyuan Tourist Mart (Group) Co.Ltd(600655) Mclon Jewellery Co.Ltd(300945) の配置、周大福の試水に続いて、中国のもう一つのジュエリー大手周生はダイヤモンド業務を積極的に配置し、育成し、中国の外認知度は着実に向上し、需要の持続的な向上を牽引している。
会社は市場を注視し、安定的に生産を拡大し、発展のチャンスを把握している。業界の高景気の下で、会社は市場、生産能力の安定した拡張を見つめている。2022年1月、ダイヤモンドの第1期12万カラット生産ラインを育成するプロジェクトが竣工し、生産を開始した。2022年2月、河南省発改委員会は「2022年補短板「982」プロジェクト実施案」を印刷・配布し、そのうち中南ダイヤモンド高品級工業ダイヤモンド、宝石級ダイヤモンドシリーズ化建設プロジェクトの総投資額は11.5億元で、2022年には5億元の投資を完了する計画で、プロジェクトが着地した後、生産能力は一歩向上する。会社は量の合理的な成長と質の着実な向上を確保した上で、構造がより優れ、利益がよりよく、品質がより高く、持続可能な発展を実現し、全体の経営効果が持続的に改善されるよう努力している。
リスクのヒント:業界の競争が激化する;生産能力の拡張は予想に及ばない。下流の需要は予想に及ばない。
投資提案:ダイヤモンド業界の育成はまだ発展初期にあり、下流の需要は急速に増加している。従来のダイヤモンド単結晶構造の改善で価格は何度も上昇した。会社は超硬材料業界のリーダーとして、市場の地位、製品の品質、生産能力などの面で業界のリーダーの地位にあり、業界の高爆発を十分に受益し、業績は持続的に実現する見込みである。202224年の純利益はそれぞれ11.75/15.26/17.79億元(前値22-23年9.98/144.48)上昇し、PE値は26/20/17倍となり、「購入」格付けを維持した。
