\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 078 Beijing Longruan Technologies Inc(688078) )
投資のポイント
事件:会社は2021年の年度報告を発表し、営業総収入は2億9000万元で、前年同期比47.2%増加した。帰母純利益は6307万8000元で、前年同期比24.3%増加した。報告期間内に新たに3億9000万元の注文が追加され、2020年度より141.4%増加し、十分な注文備蓄は未来の発展のために良好な基礎を築いた。
核心業務は焦点を当て、知能鉱山は急速に発展している。1)インテリジェント鉱山工業ソフトウェア業務:収入2.4億元を実現し、前年同期比60.2%増加し、貢献収入の中で83.3%に達した。2021年末現在、第1陣の71対の模範鉱の中で、会社の核心製品はすでに40対以上の鉱井で成功に応用されている。2)知恵安監、知恵応急システム業務:収入3394.3万元を実現し、前年同期比64.5%増加した。この業務の取引先は安定しており、主に国家鉱山安全監察局、国家鉱山安全監察局河南局、黔西南布依族苗族自治州エネルギー局などの部門である。3）LongRuanGISソフトウェア販売：1364.3万元の収入を実現し、前年同期比18.3%減少した。業界情報化レベルの向上に伴い、顧客は地測情報システムを含む全体の専門応用ソフトウェアを購入する傾向があり、当該業務の販売収入が一定の下落を招いた。4)ハードウェアの代理購入:収入559.4万元を実現し、前年同期比53.1%減少し、会社の業務はソフトウェア開発に焦点を当て、顧客の認可度は年々向上し、ハードウェアの代理購入の割合は減少した。
政策は持続的に触媒され、炭鉱のインテリジェント化建設は高速道路に入った。ここ数年来、国は続々と関連政策を打ち出して炭鉱のインテリジェント化の発展を促進している。このうち、国家発展改革委員会など8部の委員会は2020年に「炭鉱のインテリジェント化発展の加速に関する指導意見」を共同で印刷・配布し、炭鉱のインテリジェント化の3段階の発展目標を明確に提出した。2021年以降、国家関連部・委員会は「炭鉱インテリジェント化建設ガイドライン」、「炭鉱インテリジェント化検収方法」、「インテリジェント鉱山建設規範」などの文書を相次いで公布し、業界建設基準をさらに深化させ、政策面での推進力を強化した。同時に、ファーウェイの入局に伴って「鉱鴻操作システム」を発表し、中国の炭鉱インテリジェント化業界は高品質融合発展の新しい段階に入った。
収益予測と投資提案。20222024年に会社の帰母純利益の複合成長率は49.03%に達すると予想されている。炭鉱情報化分野の政策は密集して着地し、業界は景気の上昇周期を迎え、石炭業界のインテリジェント化の程度の向上に伴い、ソフトウェアの投入比率は持続的に向上する見込みで、会社は中国のインテリジェント鉱山のリーダーメーカーとして、市の占有率の優位性は明らかで、手で注文するのに余裕があり、業績は急速な成長を実現する見込みである。同社に2022年42倍のPEを与え、目標価格56.70元に対応し、初めて「購入」の格付けをカバーした。
リスク提示:知能鉱山政策の推進は予想に及ばない。石炭価格の変動は企業の利益に影響する。疫病は交付などに繰り返し影響する。
