\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 410 Glodon Company Limited(002410) )
イベントの概要
このほど、 Glodon Company Limited(002410) は2021年度の報告書を発表し、年間営業収入は56.19億元で、前年同期比40.32%増加した。帰母純利益は6.61億元で、前年同期比100.06%増加した。非帰母純利益は6億5100万元で、前年同期比115.93%増加した。クラウド契約負債の影響を回復すれば、年間の営業収入は61.56億元で、前年同期比33.21%増加し、還元後の帰母純利益は11.44億元で、前年同期比29.19%増加した。2021年、会社はデジタル建築産業の発展理念を持続的にリードし、管理デジタル化レベルが絶えず向上した。三大業務ラインの多点突破は、いずれも中高速成長を実現した。
価格設定業務のクラウド化の転換は予想を超え、基本盤の優位性は長期にわたって安定している。
同社のデジタル価格事業は2021年に営業収入38.13億元を実現し、前年同期比36.64%増加し、同社の総売上高の中で68%を占めた。このうち、価格設定業務のクラウド収入は25.61億元で、前年同期比57.91%増加し、価格設定業務に占める割合は2020年の58.12%から67.15%に上昇した。購読モデルは製品とサービスの性価比を高め、クラウド価格計算、クラウド計算量主製品及び工事情報の中で広材網、広材アシスタントなどのデータ類サービス応用率が新高を突破し、さらに顧客満足度及び転換率、継続率の向上を牽引した。2021年、会社は中国の最後の4つの地区(江蘇、浙江、安徽、福建)の雲の転換をスタートさせた。2021年末までに、デジタル価格業務のクラウドモデルチェンジはすでに全国をカバーし、2021年までにクラウドモデルチェンジを完了する地域の転化率とカバー率はいずれも85%を超え、予想を超えて段階的な目標を達成した。2021年に最後にモデルチェンジを開始した4つの地域の転化率とカバー率はいずれも60%を超え、初めてモデルチェンジ当時に還元後の収入のプラス成長を実現した。将来、会社は全面的に業務の価格ラインからコストラインへの転換をスタートさせ、クラウドの転換をさらに深化させると同時に、基礎建設分野の価格製品を開拓し、価格業務は依然として大きな発展空間を残している。
施工業務の新規契約とプラットフォーム製品は未来の高増加の基礎を打ち立てる
同社のデジタル施工業務は2021年に営業収入12.06億元を実現し、前年同期比27.82%増加し、同社の総売上高の中で21%を占めた。施工業務プレートの最大のハイライトは2つあります。1つは、新規契約額の迅速な放出です。「上半期に契約を拡大し増量を拡大し、下半期に交付保障返済を実行する」戦略の駆動の下で、会社は2021年に施工業務が規模化拡張を実現した。年報によると、2021年末現在、デジタル施工プロジェクト級製品の累計サービス項目数は5.5万件を突破し、累計サービス顧客は5000社を超えた。2021年当時の新規項目数は1.6万件、新規顧客は1600社増加した。第二に、プラットフォーム製品の建設が持続的に推進され、サービス効果が初めて現れた。2021年、業務中台は2.0コンポーネント式のアーキテクチャのアップグレードを完成した。データ中台は主データ管理システム、データガバナンスシステムの建設を完成し、150+データ標準インタフェースを発表した。技術中台はプロジェクトレベルのサポートからプロジェクト企業の一体サポートへのアップグレードを実現し、700+テナントのシステム統合需要を満たした。AI中台CVアルゴリズムは引き続き施工業界に焦点を当てている。知識中台知識スペクトルがカバーする知識規範/標準は100種類以上に達し、NLP技術を利用して対話30024、契約30024アルゴリズムを沈殿させ、プロジェクトレベルと企業レベルの製品の中で絶えず検証する。年報によると、管理プラットフォームの使用能力の下で、会社のスマート材料モジュールは顧客のために平均3%の材料コストを節約し、スマート労務モジュールは累計800万人以上の産業労働者にサービスし、デジタル基礎建設指揮スケジューリングプラットフォームは複数のモデル顧客にサービスし、シマウマ進度モジュールの新規ユーザーは18万人を超え、BIMMAKEモジュールは中建三局深セン超高層プロジェクトのモデルを構築した。2021年に高額の新規契約とプラットフォーム製品のエネルギー効率が現れた上で、会社の施工業務は規模の転換点を迎えると考えています。
設計業務統合完成発版新品、革新業務多点突破
2021年、会社のデジタル設計業務は正式に鴻業科学技術との統合を完成し、年間営業収入は1.31億元を実現し、前年同期比250.12%増加し、会社の総売上高の中で2%を占めた。統合後のチームはルートとマーケティングシステムを共有し、製品品質管理、ブランド管理、サービス管理などの多角度で顧客満足度を高めた。2021年10月、会社は住宅建設の分野で正式に Glodon Company Limited(002410) 自主図形プラットフォームに基づく数次元建築設計製品(単機公測版)を発表し、2021年末までに数次元建築設計製品公測版の設備量は1700個を超え、今年、会社は構造、機械電気、部品と協同製品の研究開発を加速し、全専門設計施工価格一体化の建築設計解決方案を構築する予定である。革新業務の面では、会社のデジタル都市、デジタル供給、デジタル金融とデジタル大学などの業務ユニットが多点突破し、2021年に営業収入2.59億元を実現し、前年同期比815.12%増加した。
投資アドバイス
Glodon Company Limited(002410) は China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) の価格分野の絶対的なリーダーとして、デジタル建築産業のリーダーと使能者に成長を加速しており、デジタル化の転換、クラウド化の転換と国産の代替などの多重属性を兼ね備えており、未来の成長空間が広く、ビジネスモデルの最適化が可能であり、一定の評価割増額を享受している。同社の20222024年の収入の伸び率はそれぞれ24.0%/22.1%/21.6%で、帰母純利益の伸び率はそれぞれ29.7%/29.9%/21.8%で、購入-Aの投資格付けを維持すると予想されている。6カ月間の目標価格は70.25元で、2022年の12倍の動的市場販売率に相当する。
リスク提示:施工業務の普及は予想に及ばない。造価業務客単価の上昇は予想に及ばない。
