\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 688 Huatai Securities Co.Ltd(601688) )
2021年に会社の売上高は379.05億元(+2.55%)を実現し、帰母純利益は133.46億元(+23.32%)を実現し、控除後の帰母純利益は131.92億元(+24.2%)、基本1株当たり利益は1.47元(+2.5%)を実現した。
富管理市場の影響力が向上した。(1)代理販売金融製品業務はブローカー業務において持続的に向上している。2021年に会社が金融製品を代理販売する業務は営業収入7.84億元(+57.48%)を実現し、マネージャー業務の中で7.38%(+1.83 pct)を占めた。(2)金融製品の販売規模は着実に増加している。会社は引き続き上昇楽富通プラットフォームの製品とサービスの革新を推進し、2021年末の「上昇楽富通」の月間活動数は110181万人で、平均月間活動数は891.31万人(+0.19%)で、証券会社のアプリの1位に位置している。金融製品の販売規模は759418億元(+7.67%)である。2021年第4四半期現在、会社の株式と混合公募基金の保有規模は人民元850億元、非貨幣市場基金の保有規模は人民元932億元で、いずれも業界2位で、規模はそれぞれ2021 Q 1より55.96%と56.90%増加した。(3)2021年、会社の融資融券業務残高は137699億元(+0.94%)で、市場シェアは7.52%で、そのうち、融券業務残高は247.05億元で、市場シェアは20.56%に達し、頭部の優位性は著しい。株式質押式買い戻し業務の買い戻し待ち残高は438.99億元である。
投資業務は安定的に成長している。2021年、会社の投資業務は43.44億元(+19.22%)の収入を実現した。(1)株式引受については、2021年に会社が株式引受プロジェクト98単を完成し、主引受金額は176247億元(+19.45%)で、業界は4位だった。(2)債券の引受については、2021年に会社が債券2193単を引受し、引受金額は931103億元(+64.23%)で、業界は3位だった。(3)2021年に会社は買収合併再編9件を完了し、取引金額は648.93億元(+28.71%)で、業界は3位だった。
国際業務は急速に発展している。2021年の国際業務実現収入は63.08億元(+60.21%)で、会社の売上高の16.64%(+4.12 pct)を占めている。(1)華泰金控(香港)託管資産総量香港ドル720.76億元、株式取引総量香港ドル328447億元;上場および販売プロジェクト23件、債券発行プロジェクト79件の完成に参与し、総取引発行規模は約263.77億元である。(2)AssetMark kの米国TAMP業界における市場占有率は11.1%で3位で、プラットフォーム資産の総規模は934.88億ドル(+25.45%)である。
投資提案:会社の各業務の発展は均衡しており、科学技術の賦能の下で富管理と機構のサービスは「二輪駆動」であり、海外業務は急速に発展し、会社の業績の成長に新たな支点をもたらし、20222024年の会社の基本1株当たりの収益はそれぞれ1.38元、1.60元、1.82元であり、1株当たりの純資産はそれぞれ15.55元、16.82元、18.25元であり、会社の現在の評価値と株価を結びつけている。保有格付けを維持します。
リスク提示:市場の低迷が続いており、業界の監督管理が強化されている。
