\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 211 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) )
2021年年報の概況: Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 2021年の営業収入は428.17億元で、前年同期比+21.64%だった。帰母純利益は150.13億元で、前年同期比+34.99%だった。基本1株当たりの収益は1.65元で、前年同期比+37.50%だった。加重平均純資産収益率は11.05%で、前年同期比+2.51ポイントだった。2021年に10派6.80元(税込)を予定しています。 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 2021年の経営業績の伸び率は業界平均値より優れている。
コメント:1.2021年に会社の投資収益(公正価値の変動を含む)、その他の業務の純収入の割合が上昇し、マネージャー、投資銀行、資本管理、利息の純収入の割合が低下した。2.従来のブローカー業務は業界をリードしており、手数料の純収入は前年同期比+12.71%だった。3.投行業務は改革を深化させ、業務総量は着実に増加し、手数料の純収入は前年同期比+8.76%だった。4.資本管理業務の調整構造は初めて効果が現れ、手数料の純収入は前年同期比+15.99%だった。5.自営業務は比較的良い成績を収め、投資収益(公正価値の変動を含む)は前年同期比+29.74%だった。6.両融の規模は着実に増加し、株式の質押規模を下げ続け、利息の純収入は前年同期比-1.76%だった。7.国際業務は前年同期比で下落し、業務収入は前年同期比-18.60%だった。
投資提案:中国資本市場の発展のすべての過程と複数の周期を越えたベテランの頭部証券会社として、会社は風雨、鋭意進取を経て、終始強い総合競争力を維持し、資本規模、利益レベル、業務実力とリスク管理能力は業界の前列に位置し続けている。20222023年のEPSはそれぞれ1.61元、1.69元、BVPSはそれぞれ16.19元、17.21元と予想され、4月6日の終値15.91元で計算すると、P/Eはそれぞれ9.88倍、9.41倍、P/Bはそれぞれ0.98倍、0.92倍となり、「増持」の投資格付けを維持している。
リスクヒント:1.権益と固収市場環境の弱体化は会社の業績の下落を招いた。2.市場変動リスク；3.資本市場改革の全面的深化の進度と力は予想に及ばない
