\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 908 Comefly Outdoor Co.Ltd(603908) )
ここ2年間、キャンプの需要は持続的に増加し、レジャー親子活動の新しい方式となっている。中国中央テレビの財経によると、2022年の清明節キャンプ製品の予約量は前年同期比3倍以上増加した。ある電子商取引プラットフォームのデータによると、今年1月以来、アウトドアテントの成約額は119%増加し、アウトドアベンチの成約額は239%増加し、そのうち大型テント、天幕、折り畳みテーブルチェアなどのキャンプ装備は2倍以上増加した。
私たちは中国のキャンプ市場と巨大な消費潜在力を期待しており、アウトドアレジャー装備と消費は積極的に増加する見込みだ。一方、新世代の消費者グループのレジャー観念の変化と疫情の常態化の予防とコントロールに伴い、より自由でリラックスし、自然に近いアウトドアキャンプがより多くの人の選択となり、キャンプのレジャーは個性化の多元化の遺伝子を融合させ、花見、車旅行、コンサート、旅行などの要素を植え込み、若いグループの選択を豊かにした。一方、中国のアウトドアスポーツとキャンプ市場の浸透率は大きく向上する余地があり、OutdoorFoundationの統計によると、2020年の米国のアウトドアスポーツ参加率は約53%、キャンプ参加率は約16%で、私たちの市場全体は依然として萌芽段階にあり、未来の成長空間は大きい。
Comefly Outdoor Co.Ltd(603908) は世界のテント代行分野のリーダーであり、ここ数年、自社ブランドが急速に発展している。次のようになります。
1代行製品は主に欧米に販売され、主な取引先はディカノンであり、工芸設計、材料品質、生産効率と付加サービスなどの優位性によって、注文が持続的に急速に増加している。
2自社ブランド業務はここ2年で急速に量を放出し、大牧事業部はルートの開拓とブランドの国境を越えた協力を強化し、ブランドの影響力を高め、オンラインのマルチプラットフォームと販売業務に力を入れ、総合的で精緻なキャンプ業界のトップブランドの地位を迅速に確立した。
具体的には、制品の面では、2月初めにシリーズの軽赘テント市场のフィードバックが良好で、未来の価格の持続的な向上を推进し、山系机能服装MOBIVILLA独立天猫店がオンラインになっている。マーケティングの面では、会社はロールスロイス、LINEFRIENDS、小紅書などの各界のブランド、プラットフォームや有名人と連動し続け、ブランドの露出度を高めながらブランドを向上させる。チャネルについては、最近 Comefly Outdoor Co.Ltd(603908) がサム会員店に正式に入居し、販売チャネルをさらに拡大し、より多くの消費者に触れた。
利益予測を維持し、購入格付けを与える。会社が発表した業績速報によると、21年の収入は9.23億元で44%増加し、帰母純利益は0.78億元で70%増加し、主に中国外キャンプと周辺市場の需要の増加につながり、ODM、OEM業務と自主ブランドの収入の増加を牽引した。当社は22 Q 1全体が楽観的で急速な成長を維持していると予想しています。当社は22-23年のEPSがそれぞれ1.8/2.4元、PEがそれぞれ20.8/16.2 xと予想しています。
リスク提示:アウトドア業界の成長率が減速し、原材料価格の変動リスク、製品と技術が遅れているなどのリスク。
